[ET투자뉴스]만도_상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데 변동폭 작아도 수익율은 높아 5일 오전 11시35분 현재 전일대비 3.53% 오른 337,500원을 기록하고 있는 만도는 지난 1개월간 4.98% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 만도의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 만도의 위험을 고려한 수익률은 2.3을 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 코스피업종의 위험대비수익률인 -3.6보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 만도가 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
대우조선해양	3.5%	1.7%	0.4
삼성중공업	2.8%	2.9%	1.0
현대미포조선	2.8%	-11.2%	-3.9
만도	2.1%	5.0%	2.3
한국항공우주	2.0%	-9.6%	-4.8
운수장비	0.8%	-1.1%	-1.3
코스피	0.5%	-1.8%	-3.6

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.06%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 1.06% 상승중이다.

삼성중공업	12,550원 ▲250(+2.03%)	현대미포조선	96,800원 ▲4600(+4.99%)
한국항공우주	50,800원 ▲900(+1.80%)	대우조선해양	18,300원 ▲100(+0.55%)

증권사 목표주가 359,200원, 현재주가 대비 6% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 만도의 평균 목표주가는 359,200원이다. 현재 주가는 337,500원으로 21,700원(6%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 남정미 에널리스트가 " ADAS가 이끄는 성장동력, 미국·유럽에서 AEB(자동긴급제동장치) 탑재 의무화로 ADAS 시장이 연간 20%로 빠르게 확대될 것으로 전망되며 기존 부품공급으로 신뢰성을 확보한 중국 로컬업체 등으로부터 ADAS 수주 등이 2018년부터 기대됨에 따라 HMG에서 확보된 연평균 60% 이상의 추가적인 매출 성장도 기대된다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 370,000원을 제시했고, 신한금융투자의 정용진 에널리스트가 " 자율주행 상용화에 앞서 ADAS 고성장 전망, 제네시스, 그랜저 등 고가 차량에 장착하는 비중이 늘면서 올해 ADAS 매출 3,700억원(+30%, 이하 YoY)을 달성할 전망이다. 현대차그룹이 2018년부터 국내 FCA(전방충돌방지장치) 의무 탑재를 확정해 관련 매출 성장이 지속되겠다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 375,000원을 제시했다.

10월30일에 만도 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	1조3503.0억	619.0억	427.0억
직전분기 대비	3.1% 감소	12.0% 증가	18.5% 증가
전년동기 대비	0.5% 감소	17.3% 감소	5.2% 감소

만도 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6457.5억	523.4억	325.0억
직전분기 대비	21.8% 증가	흑자전환	흑자전환
전년동기 대비	3.4% 감소	52.2% 감소	58.6% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 5.1%로 업종평균 수준.PER은 15.97로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.16임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 만도는 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 가장 낮은 수준이지만, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 상대적으로 높은 수준이라고 할 수 있다.

	만도	현대미포조선	한국항공우주	대우조선해양	삼성중공업
ROE	13.6	2.5	11.7	-2.9	2.2
PER	16.0	30.4	32.7	-	34.4
PBR	2.2	0.8	3.8	0.5	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 2일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 56,394주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 31,486주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 24,908주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 만도의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.45%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 29.57%, 외국인 57.68% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 57.68%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 29.57%를 보였으며 개인은 12.73%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 60.36%로 가장 높았고, 기관이 22.97%로 그 뒤를 이었다. 개인은 16.66%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 320,500원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 320,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 320,500원대는 전체 거래의 27.8%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 309,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 320,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 320,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com