[ET투자뉴스]이노션, "주가 전 고점 돌파…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-12-01 09:55 업데이트 : 2017-12-01 09:55

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신한금융투자에서 1일 이노션(214320)에 대해 "주가 전 고점 돌파 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 92,000원을 내놓았다.

신한금융투자 홍세종, 구현지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 이노션(214320)에 대해 "가속화되는 수익성 개선세(2018년 영업이익 15.9% YoY 증가), M&A를 통한 비유기적 성장 가능성, 글로벌 광고사 중 가장 저평가 국면의 EV/EBITDA(밸류에이션)을 근거로 매수 관점을 유지한다. 현대차그룹의 최전방에서 판매량 증가의 키를 쥐고 있다. 아직 보여줄 게 많은 사업자다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "4Q17~3Q18 영업이익 증감률은 19.6%에 달한다. 핵심 차종인 G70, 평창 동계올림픽, 러시아 월드컵이 외형 성장과 수익성 개선을 주도하겠다. 주 광고주의 판매량 증대 의지도 그 어느 때보다 강하다. 현대차의 2Q17~3Q17 광고선전비는 13.0% 증가했다(3Q17에는 매출액까지 증가). 보수적으로도 2Q18까지는 두 자릿수의 증가세가 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "2H16부터 기대한 선진 시장에서의 M&A가 임박했다. M&A 발생 시 2018년 미주 외형 성장률은 40%에 육박할 전망이다. 미국 내 법인세 인하도 호재다. 전체 매출총이익 내 미주 비중은 50%에 육박한다. 전체 지배주주순이익이 5~10% 가까이 증가할 수 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 107,000원까지 높아졌다가 2017년4월 85,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 92,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점수준까지 하향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	91,867	97,000	87,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 92,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 97,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171201	매수(유지)	92,000
20171101	매수(유지)	92,000
20171025	매수(유지)	88,000
20171011	매수(유지)	88,000
20170728	매수(유지)	85,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171201	신한금융투자	매수(유지)	92,000
20171130	한화투자증권	매수(유지)	95,000
20171121	BNK투자증권	매수(유지)	92,000
20171114	메리츠종금증권	매수(신규)	94,000