[ET투자뉴스]CJ CGV, "내용면으로는 조금 …" 매수-KTB투자증권

발행일 : 2017-11-10 11:21 업데이트 : 2017-11-10 11:21

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KTB투자증권에서 10일 CJ CGV(079160)에 대해 "내용면으로는 조금 아쉬웠던 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.

KTB투자증권 이남준, 주윤혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 KTB투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KTB투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "국내 3분기 B/O는 추석효과 이연으로 YoY -13% 기록하며 부진한 기조 유지. 이로 인해 CGV 별도 매출도 YoY -6.7% 감소. 4분기 국내 박스오피스는 기저효과가 발생하면서 현재까지 YoY +23% 상승 중. 작년 4분기 탄핵사태로 시장이 침체되어 있었기에 올해 4분기는 턴어라운드할 전망"라고 분석했다.

또한 KTB투자증권에서 "3분기 양호한 B/O 성장률 (YoY +43.5%)을 기록한 중국은 영업이익 20억원을 기록하며 턴어라운드에 성공. 동사 중국 매출 성장이 시장 성장률을 언더퍼폼한 원인은 사드 사태 이후 신규 사이트 오픈을 자발적으로 지연시킨 탓"라고 밝혔다.

한편 "4DX는 1회성 성격의 미니멈개런티 매출 40억원이 발생하면서 우리 기대치를 크게 상회한 실적을 기록했다. 4DX 실적은 중국 매출과 연동성이 높아 향후에도 중국 B/O가 안정적인 성장세를 지속한다면 계속하여 기대감을 가져도 좋을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KTB투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년8월 75,000원까지 내려갔다가 2017년4월 100,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 한단계 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익이 대폭 증가하고 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	87,308	100,000	77,000

*최근 분기기준

오늘 KTB투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 85,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.

<KTB투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171110	매수	85,000
20171023	매수	85,000
20170929	매수	85,000
20170918	매수	85,000
20170828	매수	80,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171110	KTB투자증권	매수	85,000
20171110	하나금융투자	매수	100,000
20171110	유안타증권	매수(유지)	89,000
20171025	한화투자증권	매수(유지)	82,000