[ET투자뉴스]GKL, "18년에 기대해 볼…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-11-09 10:20 업데이트 : 2017-11-09 10:20

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신한금융투자에서 9일 GKL(114090)에 대해 "18년에 기대해 볼 3가지: 실적 개선, 배당, 신사업"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 38,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 GKL(114090)에 대해 "18년 영업이익은 1,534억원(+23.8% YoY)으로 추정된다. 기저효과로 상반기 실적 개선 폭이 하반기보다 좋다. 분기별 영업이익 성장률(% YoY)은 1Q18 +12%, 2Q18 +88%, 3Q18 +8%, 4Q18 +20%로 예상된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "새로운 정부에서 관광산업 활성화 및 특정 지역 개발 프로젝트를 진행하게 되면 GKL이 참여하게 될 가능성이 매우 높다(예시: 16년에 국회에서 논의 되었던 내국인 출입 가능 새만금 카지노 리조트 프로젝트 등). 신사업을 통해 경쟁사 대비 저평가된 Valuation(PER 20배 --> 30배~35배)을 높일 수 있어서 긍정적이다"라고 밝혔다.

한편 "18년 영업이익은 +23.8% 성장이 예상되고, 17년 기말 배당수익률은 2.7%(기말 DPS 820원)로 경쟁사 대비 높고, 18년 순현금 비중이 시가총액의 35%로 높기 때문에 투자의견 매수를 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 35,000원이 고점으로, 반대로 25,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 38,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출 규모가 소폭 감소했고 목표가가 시장수익률을 하회한 것은 동기간 동안 시장 전체가 강세였음을 감안해 본다면, 동사에 대한 투자의견이 시황요인과 함께 기업의 내부요인 또한 비중있는 요인으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수	시장수익률(유지)
목표주가	29,000	38,000	23,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 38,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 31% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(유지)'에 목표주가 23,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171109	매수(유지)	38,000
20171025	매수(유지)	31,000
20171017	매수(유지)	30,000
20170921	매수(유지)	28,500
20170802	매수(유지)	28,500

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171109	신한금융투자	매수(유지)	38,000
20171109	유안타증권	HOLD(M)	27,000
20171024	DB금융투자	HOLD	27,000
20171024	HMC투자증권	매수	30,000