[ET투자뉴스]LG유플러스, "수익 창출 능력 탁…" 매수(유지)-IBK투자증권

발행일 : 2017-11-03 09:42 업데이트 : 2017-11-03 09:42

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IBK투자증권에서 3일 LG유플러스(032640)에 대해 "수익 창출 능력 탁월"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 18,000원을 내놓았다.

IBK투자증권 김장원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 높아지다가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

IBK투자증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "가입자 유치에 성과가 있었음에도 분기 최고의 영업이익을 기록한 것은 상품수익에 고가단말기 비중이 높아서 단말마진이 컸었다는 점이 있긴 하나 비용의 집행과 통제에 탁월한 능력이 있다는 점을 부인할 수 없다"라고 분석했다.

또한 IBK투자증권에서 "지금까지 성장의 비결은 양질의 가입자 비중이 높아졌다는 점이고, 이는 미래를 긍정적으로 전망할 수 있는 기반이기에 양질의 가입자가 계속해서 만족할 수 있는 네트워크와 콘텐츠를 제공함으로써 수익구조에 기여도가 높아질 전망"라고 밝혔다.

한편 "외국인지분율이 상승할 때는 주가가 기세등등했으나, 외국인지분율이 한도에 도달한 이후 수급이 긍정에서 부정으로 바뀌었고, 규제 이슈까지 겹쳐 주가는 재차 하락한 상황이다. 현 시점에서는 외국인 투자자가 매수할 여력이 있다는 점에 더 의미를 둘 필요가 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 15,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 20,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 18,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 소폭이나마 계속 늘었고 그동안 증시가 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM(유지)
목표주가	17,614	20,000	16,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 18,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 16,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171103	매수(유지)	18,000
20170605	매수(유지)	20,000
20170428	매수(유지)	17,500
20170228	매수(유지)	16,000
20170214	매수(유지)	16,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171103	IBK투자증권	매수(유지)	18,000
20171103	이베스트투자증권	매수(유지)	17,000
20171103	KB증권	매수	19,000
20171103	삼성증권	매수	18,000