[ET투자뉴스]SK이노베이션, "기대 수준을 충족하…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-11-03 08:52 업데이트 : 2017-11-03 08:52

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

KB증권에서 3일 SK이노베이션(096770)에 대해 "기대 수준을 충족하면서 순항 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.

KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "동사의 3분기 매출액과 영업이익은 11조 7,589억원, 9,636억원으로 전년동기대비 각각 21%, 132% 증가하였다. 임금체계 변경에 따른 일시적 비용발생 등을 고려하면 실질적으로는 컨센서스(Fnguide 9/27기준 영업이익 1조 179억원)에 부합하였다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "4분기 매출액은 11조 9,096억원으로 전년대비 18% 증가하지만, 영업이익은 7,523억원으로 11.4% 감소할 전망이다. 정제마진은 전년 4분기대비 소폭 상승할 전망이지만 국제유가 상승에 따른 재고손익의 규모가 상대적으로 작을 것으로 추정되기 때문이다. 화학과 윤활유사업은 스프레드 개선을 통해 전년대비 모두 증익이 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "동사에 대한 투자포인트는 세계 원유수요 확대에 따른 정제마진 상승, M&A(EAA사업부)와 신증설 (2차전지 분리막)을 통한 이익증가, Stewardship code 도입에 따른 적극적인 배당정책이 예상된다는 것이다. 매수 후 보유전략은 여전히 유효하다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 260,000원이 고점으로, 반대로 220,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 280,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	257,059	280,000	210,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 280,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 280,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171103	매수(유지)	280,000
20171010	매수(유지)	260,000
20170905	매수(유지)	220,000
20170728	매수(유지)	220,000
20170719	매수(유지)	220,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171103	KB증권	매수(유지)	280,000
20171103	삼성증권	매수	260,000
20171027	신한금융투자	매수(유지)	260,000
20171020	이베스트투자증권	매수(유지)	250,000