[ET투자뉴스]두산인프라코어, "Heavy와 엔진 …" HOLD-삼성증권

발행일 : 2017-11-03 08:41 업데이트 : 2017-11-03 08:41

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삼성증권에서 3일 두산인프라코어(042670)에 대해 "Heavy와 엔진 선전이 반가운 시점"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 10,000원을 내놓았다.

삼성증권 한영수, 문준호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 5.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 두산인프라코어(042670)에 대해 "3분기 실적에 나타난 긍정적인 부분은 계절적 비수기에도, 非-밥캣부문(Heavy 부문+엔진)이 견고한 실적을 기록하였다는 점. 이는 시장이 밥캣보다, Heavy와 엔진부문에 더 높은 multiple을 부과하는 성향을 보인다는 점과 본사 영업현금 흐름 개선이 동사가 자금조달을 위한 무리한 금융활동을 전개할 가능성을 낮춰준다는 점을 감안 시, 긍정적"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "올해 호실적은 본사가 영업수익을 통해 작은 금액이지만 부채상환이 가능해졌음을 시사한다. 향후 동사가 자금조달을 위해 무리한 사업부 매각이나, 주주가치 희석이 발생하는 금융활동을 펼칠 가능성이 낮아진 것"라고 밝혔다.

한편 "동사는 2018년 연결 EPS 기준 P/E 8.2배에 거래 중. BW 발행에 따른 희석효과를 감안 시, 실질적으로는 10.1배에 거래. 해외 대형 건설장비 업체들 대비 큰 폭의 할인거래. 여전히 동사 기업가치에 가장 큰 비중을 차지하는 두산밥캣이 저평가되어 있기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 9,600원이 고점으로, 반대로 8,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 10,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	11,167	14,000	10,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 10,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 14,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 10,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171103	HOLD	10,000
20170529	HOLD	8,000
20170502	HOLD	9,600
20170216	HOLD	9,000
20170118	HOLD	9,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171103	삼성증권	HOLD	10,000
20171023	KB증권	매수(유지)	11,500
20171019	케이프투자증권	매수(유지)	13,000
20171018	HMC투자증권	매수	11,000