[ET투자뉴스]OCI, "놀라운 폴리실리콘 …" OUTPERFORM(UPGRADE)-키움증

발행일 : 2017-11-02 10:14 업데이트 : 2017-11-02 10:14

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키움증권에서 2일 OCI(010060)에 대해 "놀라운 폴리실리콘 실적 개선, 호조세 지속 전망"라며 투자의견을 'OUTPERFORM(UPGRADE)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 148,000원을 내놓았다.

키움증권 김상구 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'OUTPERFORM(UPGRADE)'의견은 키움증권의 직전 매매의견인 'MARKETPERFORM'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

키움증권에서 OCI(010060)에 대해 "3분기 매출 확대 배경은 알라모 6+매각(50MW, 1,053억원)과 폴리실리콘 실적 개선에 기인한다. 폴리실리콘 가격은 3분기 평균 15.45$/kg으로 전분기 대비 13.5% 상승하며 수익 개선을 견인하였다. 아울러 말레이시아 공장 완전가동에 힘입어 폴리실리콘 출하량도 27% 증가하였다"라고 분석했다.

또한 키움증권에서 "폴리실리콘 가격이 3분기에 이어 10월에도 완만한 상승세를 보이고 있어 양호한 실적을 견인할 것으로 예상한다. 또한 4분기 전력가격이 3분기에 비하여 약 3% 하락하는 계절성도 긍정적인 영향을 미칠 것으로 보인다. 다만 국내 설비의 정기보수가 예정되어 있어 일부 물량 감소가 있을 전망"라고 밝혔다.

한편 "예상과는 달리 말레이시아 설비 정상가동이 매우 빠르게 진행되며 실적 개선을 견인하고 있다. 아울러 제품인증이 완료단계에 진입한 OJCB 카본블랙 생산이 연말 이후 예상, 30% 생산 증가로 실적 개선에 기여할 수 있을 것으로 보인다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 110,000원이 고점으로, 반대로 90,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 148,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	132,571	150,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 키움증권에서 발표된 'OUTPERFORM(UPGRADE)'의견 및 목표주가 148,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<키움증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171102	OUTPERFORM(UPGRADE)	148,000
20170727	MARKETPERFORM	90,000
20170427	OUTPERFORM(DOWNGRADE)	90,000
20170208	BUY(UPGRADE)	110,000
20161027	OUTPERFORM(MAINTAIN)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171102	키움증권	OUTPERFORM(UPGRADE)	148,000
20171102	NH투자증권	HOLD(유지)	130,000
20171102	신한금융투자	매수(유지)	150,000
20171010	교보증권	매수(유지)	140,000