[ET투자뉴스]동아에스티, "어닝 서프라이즈 시…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2017-11-02 09:55 업데이트 : 2017-11-02 09:55

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SK증권에서 2일 동아에스티(170900)에 대해 "어닝 서프라이즈 시현!!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 34.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 동아에스티(170900)에 대해 "3 분기 어닝 서프라이즈의 원인은 고마진 바이오의약품 그로트로핀의 +13.2%YoY 성장세 시현, 주블리아, 콘트라부, 이달비 등 신제품 런칭에 따라 2 분기까지 역성장하던 ETC 부문이 +2.5%YoY 로 턴어라운드, ETC 부문의 턴어라운드로 원가율이 -0.9%pYoY 하락, 마케팅비 절감으로 판관비율 -5.6%pYoY 하락했기 때문"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "회사는 실적발표 이후 토비라사(앨러간이 인수)로 라이선스 아웃된 비알코올성지방간염 치료제 DA1229(에보글립틴) 파이프라인의 계약 종료를 공시하였다. 다만, 이번 종료로 기존에 수취한 마일스톤 6,150 만불(약 686 억원)은 반환하지 않을 예정이며, CVC 의 국내 판권도 그대로 유지가 되고, 향후에도 DA1229 는 당뇨치료제인 DA1241 과 복합제로써 개발을 지속할 예정"라고 밝혔다.

한편 "동사의 2017 년 4 분기 실적은 매출액이 1,333 억원(+7.2%YoY), 영업이익은 흑자 전환한 853 억원이 예상된다. ETC 부문은 3 분기에 이어 4 분기에도 성장세를 이어갈 전망이며, 신제품 런칭효과는 2018 년까지 이어질 예정"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 110,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익이 소폭이나마 계속 늘었고 그동안 증시가 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 시장의 상승률보다 보수적이어서 이는 시황과 기업의 실적요인을 크게 반영되지 않는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	109,667	120,000	93,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 93,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171102	매수(유지)	120,000
20171018	매수(유지)	120,000
20170808	매수(신규편입)	120,000
20161031	매수(유지)	110,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171102	SK증권	매수(유지)	120,000
20171102	NH투자증권	매수(유지)	110,000
20171102	신한금융투자	매수(상향)	105,000
20171023	이베스트투자증권	매수(유지)	120,000