[ET투자뉴스]한미약품, "회사 정상화는 계속…" 매수(유지)-SK증권

발행일 : 2017-11-02 09:52 업데이트 : 2017-11-02 09:52

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SK증권에서 2일 한미약품(128940)에 대해 "회사 정상화는 계속 진행 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 600,000원을 내놓았다.

SK증권 이달미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

SK증권에서 한미약품(128940)에 대해 "이번 3분기 실적 상회의 가장 큰 원인은 제넨텍으로부터 인식되는 Pan-RAF저해제(표적항암제)의 기술수출료 90억원과 임상 1b로 진입하면서 추가로 인식된 마일스톤 59억원이 발생되었고, 북경한미의 제품이 대형병원에 코드오픈 되면서 2분기 +17.0%YoY의 성장률에서 3분기 +26.8%YoY로 큰 폭의 상승세를 시현하였기 때문"라고 분석했다.

또한 SK증권에서 "최근 스펙트럼사에서 포지오티닙의 EGFR Exon 20 변이 비소세포폐암의 임상 2상 규모를 더욱 확대 (임상환자 87명규모)하여 진행할 것을 공시, 포지오티닙에 대한 기대감이 높아졌기 때문에 동사 목표주가를 600,000원으로 상향 조정한다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 4분기 실적은 매출액이 전년대비 39.0% 증가한 2,392억원, 영업이익은 188억원으로 전년대비 흑자전환이 예상된다. 회사 정상화는 지속될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

SK증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 960,000원까지 높아졌다가 2017년8월 490,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 600,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	MARKETPERFORM
목표주가	530,308	610,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 600,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 610,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<SK증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171102	매수(유지)	600,000
20170808	매수(신규편입)	490,000
20161004	매수(유지)	790,000
20160930	매수(유지)	960,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171102	SK증권	매수(유지)	600,000
20171101	동부증권	HOLD(유지)	300,000
20171101	하이투자증권	매수	490,000
20171101	신한금융투자	매수(유지)	530,000