[ET투자뉴스]스카이라이프, "새로운 성장 동력이…" HOLD(하향)-NH투자증권

발행일 : 2017-11-02 09:38 업데이트 : 2017-11-02 09:38

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NH투자증권에서 2일 스카이라이프(053210)에 대해 "새로운 성장 동력이 필요한 상황"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 15,500원으로 내놓았다.

NH투자증권 안재민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 15,500원은 직전에 발표된 목표가 19,000원 대비 -18.4% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 스카이라이프(053210)에 대해 "2017년 PER 10.7배까지 하락하면서 valuation은 역사상 저점에 도달했고, 연간 600억원 이상의 당기순이익을 낼 수 있는 회사이지만, 주가를 상승시킬 모멘텀은 부족한 상황"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "3분기에는 방송발전기금 요율이 지난해 1.33%에서 1.5%로 상향되면서 85억원(+12억원 y-y) 발생하였고, 신규 상품(스카이인터넷, SLT(Skylife LTE TV)), TELEBEE(OTT서비스)) 출시로 인한 광고판촉비가 88.5억원으로 전분기대비 22억원 증가(+56.9% y-y, +33.5% q-q)하며 비용이 증가했다"라고 밝혔다.

한편 "올해 론칭한 신규 서비스(스카이인터넷, SLT, TELEBEE)의 성과 및 자회사 skylifeTV의 경쟁력 개선이 나타나기를 기대한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 23,000원까지 높아졌다가 2017년1월 19,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 15,500원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	19,071	24,000	15,500

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 15,500원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171102	HOLD(하향)	15,500
20170724	매수(유지)	19,000
20170717	매수(유지)	19,000
20170428	매수(유지)	19,000
20170120	매수(유지)	19,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171102	NH투자증권	HOLD(하향)	15,500
20171102	하나금융투자	매수	20,000
20171102	신한금융투자	매수(유지)	20,000
20171031	KB증권	HOLD(신규)	17,000