[ET투자뉴스]하나투어, "2018년 방향성은…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-11-02 09:11 업데이트 : 2017-11-02 09:11

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하나금융투자에서 2일 하나투어(039130)에 대해 "2018년 방향성은 매우 좋다"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가 105,000원 대비 4.8% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 하나투어(039130)에 대해 "4분기부터는 기대해 볼만하다. 황금연휴에 따른 실적 정상화가 기대되고, 2018년부터는 면세점 적자 축소(여전히 높지만)와 3~4일의 연휴가 많아 단거리 노선이 강한 하나투어에 긍정적이다. 또한, 중국이 사드 영향에서 회복하면서 수익성 좋은 중국 패키지 수요가 회복될 수 있는 것도 긍정적"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "면세점/호텔/ITC 등 인바운드 뿐만 아니라 수익성 좋은 중국 패키지 수요 회복도 매우 긍정적이다. 시내점의 다운사이징과 비용 절감 노력으로 2015년 4분기 이후 처음으로 50억원대로 진입한 면세점 적자 축소는 가장 긍정적인 부분"라고 밝혔다.

한편 "4분기 예상 매출액/영업이익은 1,634억원(+11% YoY)/114억원(+200%)으로 전년 12월 광화문 집회 및 면세점 적자 개선 효과에 따른 높은 증익이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 105,000원이 고점으로, 반대로 75,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 110,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	111,167	120,000	103,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171102	매수	110,000
20171012	매수	105,000
20170802	매수	105,000
20170711	매수	105,000
20170510	매수	105,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171102	하나금융투자	매수	110,000
20171102	신한금융투자	매수(유지)	120,000
20171023	NH투자증권	매수(유지)	116,000
20171023	대신증권	매수(유지)	120,000