[ET투자뉴스]이노션, "시장 기대치를 상회…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-11-01 09:06 업데이트 : 2017-11-01 09:06

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KB증권에서 1일 이노션(214320)에 대해 "시장 기대치를 상회하는 양호한 실적 달성"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.

KB증권 이동륜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 이노션(214320)에 대해 "동사의 3Q17 실적은 매출총이익 962억원 (+9.5% YoY), 영업이익 253억원 (+18.0% YoY)을 기록했다. 국내는 그룹사 신차모델 출시가 적었던 가운데 해외매체 대행이 감소하면서 매출총이익이 5.6% YoY 감소한 반면 해외 지역에서는 캔버스 월드와이드의 선전에 따른 미주지역 성장에 힘입어 18.0% YoY 증가를 기록했다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "국내 광고시장은 당초 예상보다 더디게 회복되고 있다. 지상파 방송사 파업과 현대기아차의 보수적인 광고선전비 집행이 예상되나, 평창올림픽 관련 일시적인 광고대행 증가와 4Q16 기저효과에 힘입어 매출총이익이 10.4% YoY 성장할 전망이다. 해외 지역에서는 4Q16 인식되었던 캔버스 관련 이연수익이 2H17에 걸쳐 반영되면서 4Q17 GP 성장률이 11.5% YoY로 다소 둔화될 전망"라고 밝혔다.

한편 "G70 미주지역 광고대행 증가를 비롯한 현대기아차의 마케팅 확대, 한중 관계개선에 따른 중국지역 성장세 재진입, 미주지역 크리에이티브 및 유럽지역 디지털 관련 M&A로 인한 유기적, 비유기적 성장 등이 성장동력으로 작용할 전망이다. 2018년 실적은 매출총이익 4,576억원 (+12.2% YoY), 영업이익 1,267억원 (+17.0% YoY)을 시현할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 115,000원까지 높아졌다가 2017년4월 78,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 90,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	85,625	90,000	80,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 90,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171101	매수(유지)	90,000
20170920	매수(유지)	80,000
20170728	매수(유지)	80,000
20170502	매수(유지)	78,000
20170407	매수(유지)	78,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171101	KB증권	매수(유지)	90,000
20171025	신한금융투자	매수(유지)	88,000
20171019	HMC투자증권	매수	90,000
20171016	대신증권	매수(유지)	81,000