[ET투자뉴스]GS건설, "순조로운 국내주택과…" HOLD(유지)-KB증권

발행일 : 2017-10-30 08:30 업데이트 : 2017-10-30 08:30

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KB증권에서 30일 GS건설(006360)에 대해 "순조로운 국내주택과 아쉬운 해외"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,700원을 내놓았다.

KB증권 장문준, 정동익 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 GS건설(006360)에 대해 "주택이 이끄는 국내부문은 순조로운 진행을 이어가고 있다. 현재까지 23,000세대의 주택을 공급하였고 연간으로 27,000세대 이상의 주택공급이 가능할 전망이다. 수익성 역시 양호한데 이번 분기 소폭 하락하긴 했으나 주택/건축부분의 금년 누적 매출총이익률은 17%에 이른다"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "동사의 2016년 해외수주는 2조원이었고 현재까지 1.9조원 가량의 수주가 이루어졌다. 플랜트 분야에서 동사의 트랙레코드 감안 시 NOC (National Oil Company)가 이끄는 Downstream 중심의 현재 업황 개선세는 GS건설에게 유리한 국면이라 판단되지만 수주 파이프라인을 살펴볼 때 단기적으로 수주를 기대할 수 있는 프로젝트가 많지 않다는 점은 아쉬운 대목"라고 밝혔다.

한편 "수익성 높은주택/건축부문의 매출증가에 따라 턴어라운드 가능성이 점차 높아지고 있지만 해외부문 손실 지속으로 본격적인 턴어라운드 시점은 지연되고 있다. 국내 주택에 대한 의존도가 높아진 반면 해외수주 개선은 더디게 나타나고 있어 향후 주택 업황 둔화 시 부담으로 작용할 수 있다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 36,000원까지 높아졌다가 2017년10월 30,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,700원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	35,475	44,000	30,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 30,700원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 30,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171030	HOLD(유지)	30,700
20171010	HOLD(신규)	30,000
20161027	매수(유지)	36,000
20161012	매수(상향)	36,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171030	KB증권	HOLD(유지)	30,700
20171025	키움증권	매수(유지)	40,000
20171018	교보증권	매수(유지)	44,000
20171017	NH투자증권	매수(유지)	36,000