[ET투자뉴스]POSCO, "4분기까지 실적 개…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-10-27 09:13 업데이트 : 2017-10-27 09:13

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미래에셋대우에서 27일 POSCO(005490)에 대해 "4분기까지 실적 개선 이어질 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 450,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 이재광 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 450,000원은 직전에 발표된 목표가 400,000원 대비 12.5% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 POSCO(005490)에 대해 "철강 유통 가격을 감안하면, 4분기 POSCO의 판매가격 인상은 불가피할 것으로 보인다. 우리는 4분기 POSCO 판매가격이 톤당 4.3만원 인상될 것으로 기대하는데, 이로 인해 별도기준 영업이익도 9,200억원으로 3분기보다 27% 증가할 것으로 예상한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "향후 철강 가격은 등락은 있겠으나 우상향 할 것으로 예상하는데, 이는 공급과잉의 진원지였던 중국의 철강산업 구조조정 기조가 유지될 것으로 보여 과잉설비는 점차 감소할 것으로 예상되고, 정부 주도의 인프라 및 부동산 투자는 철강 수요를 지지해 줄 것으로 판단하기 때문"라고 밝혔다.

한편 "향후 견조한 철강 가격이 예상되고 4년간의 그룹 구조조정으로 자회사 실적 역시 개선될 것으로 예상되기 때문에 동사에 대한 투자의견 매수를 유지. 높아진 철강 가격을 실적 추정에 반영, 목표주가는 40만원에서 45만원으로 상향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 400,000원이 고점으로, 반대로 330,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 450,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	414,412	500,000	390,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 450,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 500,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 390,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171027	매수(유지)	450,000
20170721	매수(유지)	400,000
20170525	매수(유지)	365,000
20170331	매수(유지)	365,000
20170126	매수(신규)	330,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171027	미래에셋대우	매수(유지)	450,000
20171027	KB증권	매수(유지)	390,000
20171026	신한금융투자	매수(유지)	430,000
20171023	동부증권	매수	390,000