[ET투자뉴스]SK하이닉스, "4Q17 실적 지속…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-10-27 09:05 업데이트 : 2017-10-27 09:05

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미래에셋대우에서 27일 SK하이닉스(000660)에 대해 "4Q17 실적 지속 증가 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 도현우, 이수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가 100,000원 대비 10% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌는데 이번에 조정된 상승폭은 이전보다 다소 둔화된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 39.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "동사의 4Q17 실적은 매출액 9.05조원(+12% QoQ), 영업이익 4.15조원(+11% QoQ)를 기록해 사상최대치를 지속 갱신할 전망이다. 4Q에는 PC와 모바일 제품 출하가 시작되고 1Q18 중으로 서버 제품 양산을 시작할 계획이다. NAND는 M14 2층 신규 캐파가 본격 가동을 시작할 것이고 72단 3D NAND 제품 양산이 의미있게 시작될 것"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "모바일DRAM 수요는 상반기 대비 개선되고 있다. 모바일DRAM 가격은 4Q17에 크게 오를 전망이다. 최근 일부 스마트폰의 수율 이슈 및 판매 전망에 대해 노이즈가 많다. 하지만 우리는 생산이 곧 원활해질 것이고 수요는 1Q18로 이연되어 발생할 것으로 전망 중이다. 이는 IT 비수기인 1Q18의 실적에 도움을 줄 것"라고 밝혔다.

한편 "2018년 업계의 DRAM 생산량 증가 추세는 올해와 큰 차이가 없을 것이다. NAND는 삼성전자를 제외한 타 업체들의 3D NAND 생산 본격화로 증가 폭이 조금 커 보인다. 하지만 실생활에 파고들기 시작한 머신러닝 수요로 인한 IT 업체의 데이터센터 확충 등이 증가량을 흡수할 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 100,000원이 고점으로, 반대로 54,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 110,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	95,632	115,000	77,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 15% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 115,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 77,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171027	매수(유지)	110,000
20170914	매수(상향)	100,000
20170901	TRADING BUY(유지)	75,000
20170726	TRADING BUY(유지)	75,000
20170703	TRADING BUY(유지)	75,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171027	미래에셋대우	매수(유지)	110,000
20171026	신한금융투자	매수(유지)	115,000
20171019	하나금융투자	매수	92,000
20171019	삼성증권	HOLD	90,000