[ET투자뉴스]LG디스플레이, "3분기 실적 우려보…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2017-10-26 14:15 업데이트 : 2017-10-26 14:15

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NH투자증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 "3분기 실적 우려보다는 선방"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 40,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 고정우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 40,000원은 직전에 발표된 목표가 50,000원 대비 -20% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "3분기 실적은 매출액 6.97조원(+4% y-y, +5% q-q), 영업이익 5,860억원(+81% y-y, -27% q-q) 기록. 최근 시장 영업이익 기대치가 LCD 패널 가격 하락, LCD TV 패널 출하 부진 등을 반영해 4천억원 수준으로 낮아졌던 점을 고려하면 3분기 실적은 우려보다는 선방한 것으로 평가된다"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "시장은 과거 LCD Cycle에 대한 반복된 학습효과로 실적 고점에서 보수적 주가 대응을 하고 있다고 판단. 실제 3분기 이후 동사 주가는 LCD Down Cycle을 선반영해 PBR 저점 수준까지 하락. 또한 OLED Big Cycle은 대내외 변수로 동사 주가 흐름에 긍정적이지 못한 상황. 과거 평균 PBR 주가를 여전히 회복하지 못하는 중"라고 밝혔다.

한편 "향후OLED 경쟁력 강화 요인들이 유리하게 전개될 경우 PBR 저점 수준에서 트레이딩 전략 권고. OLED 프리미엄 일부 현실화될 것이기 때문. 목표주가는 LCD 실적 전망치 하향에 따라 종전 5만원에서 4만원으로 하향 조정한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 36,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 50,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 40,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	UNDERPERFORM(MAINTAIN)
목표주가	38,944	58,000	32,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171026	매수(유지)	40,000
20170726	매수(유지)	50,000
20170630	매수(유지)	50,000
20170427	매수(유지)	39,000
20170320	매수(유지)	39,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171026	NH투자증권	매수(유지)	40,000
20171026	신한금융투자	매수(유지)	40,000
20171026	한화투자증권	매수(유지)	37,000
20171026	대신증권	매수(유지)	41,000