[ET투자뉴스]서울반도체, "목표주가 상향하지만…" NEUTRAL-하나금융투자

발행일 : 2017-10-26 12:05 업데이트 : 2017-10-26 12:05

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하나금융투자에서 26일 서울반도체(046890)에 대해 "목표주가 상향하지만, 밸류에이션이 고민"라며 투자의견을 'NEUTRAL'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 27,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 김록호, 한찬희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'NEUTRAL'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 27,000원은 직전에 발표된 목표가 22,000원 대비 22.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 4.3%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 서울반도체(046890)에 대해 "2017년 영업이익은 전년대비 86% 증가할 것으로 전망되는데, 연초 이후 주가는 81% 증가해 실적 개선을 반영중에 있는 것으로 생각된다. 반복적으로 언급하고 있지만, LED 업황의 회복 움직임이 감지되고 있고, 그 안에서 차별화된 실적을 기록중인 동사에 대한 투자의견 상향도 고려중에 있다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동사의 17년 3분기 매출액은 3,045억원(YoY +24%, QoQ +14%), 영업이익은 306억원(YoY +53%, QoQ +27%)으로 컨센서스를 상회하는 호실적을 달성했다. 북미 거래선의 스마트폰향 BLU 공급 감소에도 불구하고 태블릿, 노트북향 매출 확대로 인해 IT사업부의 실적이 전분기대비, 전년동기대비 큰 폭으로 증가했다"라고 밝혔다.

한편 "동사의 17년 4분기 매출액은 2,825억원(YoY +17%, QoQ -7%), 영업이익은 279억원(YoY +41%, QoQ -9%)으로 전망한다. 전년동기대비 높은 실적 증가세가 지속되는 점은 긍정적이며, 향후 고부가제품의 비중확대를 통해 양호한 수익성도 유지될 가능성이 높을 것으로 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 22,000원이 고점으로, 반대로 18,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 27,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	NEUTRAL
목표주가	31,329	35,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 'NEUTRAL'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171026	NEUTRAL	27,000
20170718	NEUTRAL	22,000
20170426	NEUTRAL	22,000
20170203	NEUTRAL	18,000
20170117	NEUTRAL	18,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171026	하나금융투자	NEUTRAL	27,000
20171026	삼성증권	매수	35,000
20171026	미래에셋대우	매수(유지)	34,300
20171018	신한금융투자	매수(유지)	30,000