[ET투자뉴스]에스엠, "중국 내 높은 성장…" 매수-하나금융투자

발행일 : 2017-10-26 11:40 업데이트 : 2017-10-26 11:40

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하나금융투자에서 26일 에스엠(041510)에 대해 "중국 내 높은 성장 잠재력과 하방 경직성을 모두 보유"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 43,000원으로 내놓았다.

하나금융투자 이기훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 43,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

하나금융투자에서 에스엠(041510)에 대해 "동사는 중국에 직접 진출한 몇 안 되는 콘텐츠업체로 ‘한한령’ 해소 시 중국 내 아이돌 매내지먼트/콘서트/콘텐츠 공동 제작 등 가파른 중국향 매출 성장이 예상되며, ‘한한령’ 이전 중국 매출 비중이 최대 15%를 넘지 못해 성장 잠재력도 풍부하다"라고 분석했다.

또한 하나금융투자에서 "동사에 투자하는 이유는 동방신기/슈퍼주니어의 군 제대 후 일본 콘서트 투어 확대와 SK그룹향 광고 매출 증가로 2018년 500~550억원의 영업이익이 기대된다는 점이다"라고 밝혔다.

한편 "중국은 ‘사드 보복’에 대해서 공식적으로 부인하고 있어 규제 완화 역시 비공식적인 흐름에서 진행될 것이다. 규제 완화의 순서는 인바운드 > 아웃바운드(엔터테인먼트 등)의 가능성이 높은데, 빠르면 평창올림픽을 앞두고 한국행 비행기 증편 등을 통한 인바운드(한국 여행) 규제 완화가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 44,000원까지 높아졌다가 2017년1월 35,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 43,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	37,786	43,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 43,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<하나금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171026	매수	43,000
20170828	매수	43,000
20170814	매수	43,000
20170728	매수	43,000
20170712	매수	36,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171026	하나금융투자	매수	43,000
20171025	HMC투자증권	매수	38,000
20171011	미래에셋대우	매수(유지)	37,000
20170929	KTB투자증권	매수	36,000