[ET투자뉴스]삼성바이오로직스, "향후 실적에 대한 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-10-26 11:38 업데이트 : 2017-10-26 11:38

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한국투자증권에서 26일 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "향후 실적에 대한 확신을 심어준 3분기 실적"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 440,000원을 내놓았다.

한국투자증권 진홍국, 정은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 삼성바이오로직스(207940)에 대해 "매출볼륨 확대에 따른 영업 레버리지 효과와 수익성 높은 2공장의 매출비중 확대(1H17 50%, 3Q17 61%)로 3분기 수익성은 매출성장 대비 크게 향상됐다. 예상보다 빨랐던 2공장의 가동률 상승은 일부 고객사의 제품판매 호조에 따른 주문량 증가에 기인한다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "동사의 2공장이 FDA승인을 받으면서 생선설비 우수성을 입증함에 따라 3공장의 신규고객 유치 가능성이 높아졌다. 또한 3분기 200억원 이상의 영업이익을 기록함에 따라 내년 우리의 영업이익 전망치인 1,047억원의 달성 가능성에 대한 의구심도 해소될 수 있을 것으로 기대한다"라고 밝혔다.

한편 "2분기에 발생하지 않았던 파생상품평가손실은 Humira 바이오시밀러가 유럽판매 승인을 얻으며 바이오에피스의 가치가 상승하면서 Biogen과의 콜옵션 계약에 대한 파생상품부채가 늘어났기 때문이다. 그러나 Biogen의 콜옵션이 2018년 만기되기 때문에 내년 이후에는 파생상품평가손실이 발생하지 않을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 350,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 440,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	MARKETPERFORM
목표주가	374,000	440,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 440,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171026	매수(유지)	440,000
20171013	매수(유지)	440,000
20170918	매수(유지)	400,000
20170822	매수(유지)	350,000
20170726	매수(유지)	350,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171026	한국투자증권	매수(유지)	440,000
20171026	삼성증권	매수	420,000
20171026	유안타증권	매수(유지)	430,000
20170926	미래에셋대우	매수(신규)	400,000