[ET투자뉴스]삼성에스디에스, "구조적 성장기 진입…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-10-26 09:32 업데이트 : 2017-10-26 09:32

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미래에셋대우에서 26일 삼성에스디에스(018260)에 대해 "구조적 성장기 진입 확인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 240,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 정대로 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 240,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 24.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성에스디에스(018260)에 대해 "동사의 3분기 매출액과 영업이익은 각각 2조 3,089억원(+15.4% YoY)과 1,923억원(+12.7% YoY)을 기록하며 시장 컨센서스를 소폭 상회하는 양호한 실적을 시현. 양호한 실적 시현의 배경은 지난 1분기부터 확인된 IT서비스 부문의 실적 개선세 지속에 기인한다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "IT서비스 산업 내 구조적 패러다임 변화, IT 설비투자가 기업 경쟁력 제고를 위한 중요한 전략 수단으로 인식 전환. 동사는 삼성전자 등 관계사 기반으로 수익성이 양호한 스마트팩토리, 클라우드 서비스 등 다양한 사업 기회 확보 가능 --> '18년 역시 동사 IT 서비스 실적 개선세가 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "현재 동사 2018년 예상 P/E는 25배 수준으로 이는 삼성전자 등 관계사향 안정적 수요 확보가 가능함에 따라 동사 IT서비스 실적 개선의 가시성이 높으며, 물류BPO 역시 대외고객 확보 및 신규 사업으로 추가 성장이 예상되고, 활용 가능한 현금성 자산(약 2.8조원)을 기반으로 추가 성장 동력 확보를 위한 M&A가 적극적으로 진행됨에 따라 상당부분 정당화가 가능하다는 판단이다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 270,000원까지 높아졌다가 2017년1월 200,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 240,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	228,750	240,000	200,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 240,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171026	매수(유지)	240,000
20170720	매수(유지)	240,000
20170428	매수(유지)	200,000
20170124	매수(유지)	200,000
20161028	매수(유지)	270,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171026	미래에셋대우	매수(유지)	240,000
20171016	하이투자증권	매수(유지)	235,000
20171010	NH투자증권	매수(유지)	240,000
20170905	BNK투자증권	매수(유지)	200,000