[ET투자뉴스]LG생활건강, "의심했던 시장에 기…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-10-25 08:45 업데이트 : 2017-10-25 08:45

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삼성증권에서 25일 LG생활건강(051900)에 대해 "의심했던 시장에 기분 좋은 일격"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 1,210,000원을 내놓았다.

삼성증권 박은경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "전반적으로 시장 기대치에 부합하는 실적이었으나, 불리한 사업환경을 고려한 투자자들의 이익 가시성에 대한 의심이 컸던 탓에 장중 실적 발표 후 주가는 안도 랠시 시현. 생활용품, 음식료 부문 실적이 아주 미세하게 당사 예상을 하회하였으나 화장품이 면세점 매출 서프라이즈로 이를 상쇄한 모습"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2018년 이익전망 유지로 목표주가도 기존 121만원을 유지하는데, 이는 이익 가시성이 회복될 2018년 기준, 글로벌 동종업계 평균 P/E 26.5배를 적용한 것. BUY 투자의견도 유지하는데, 중국인 방한객수 감소세가 완화되고 중국향 수출이 개선되고 있는 등, 중국 리스크가 최악의 상황을 벗어나고 있다는 시그널들이 출회되고 있어 향후 화장품부문이 우려의 대상에서 기대의 대상으로 관점이 변하게 될 것으로 기대되기 때문"라고 밝혔다.

한편 "음료부문은 비록 2018년엔 원가율 개선 효과가 소멸되며 2017년대비 성장 모멘텀이 둔화될 것으로 예상되나, 이러한 판매단가 인상으로 견조한 영업이익 성장을 이어갈 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 940,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 1,210,000원까지 상향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	1,181,429	1,430,000	990,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 1,210,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,430,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'NEUTRAL'에 목표주가 990,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171025	매수	1,210,000
20171013	매수	1,210,000
20170726	매수	1,210,000
20170707	매수	1,180,000
20170602	매수	1,170,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171025	삼성증권	매수	1,210,000
20171025	메리츠종금증권	TRADING BUY	1,300,000
20171025	SK증권	중립(유지)	1,250,000
20171025	미래에셋대우	매수(유지)	1,430,000