[ET투자뉴스]GS리테일, "돌파구 마련이 관건…" MARKETPERFORM-HMC투자증권

발행일 : 2017-10-23 10:18 업데이트 : 2017-10-23 10:18

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HMC투자증권에서 23일 GS리테일(007070)에 대해 "돌파구 마련이 관건"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 40,000원을 내놓았다.

HMC투자증권 박종렬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'MARKETPERFORM로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 14.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

HMC투자증권에서 GS리테일(007070)에 대해 "3분기 연결기준 매출액 2조 2,057억원 (YoY 11.0%), 영업이익 721억원 (YoY -15.5%)으로 전분기에 이어 부진한 실적이 지속될 전망. 최저임금 상승과 유통산업에 대한 공정위 규제 강화 움직임 등으로 동사의 주력사업인 편의점과 슈퍼마켓 부문에 악재가 산적해 있는 상황"라고 분석했다.

또한 HMC투자증권에서 "올해 상반기까지는 신규 출점 수요 증가로 적극적인 매장 확장(상반기 점포 순증은 1,048개로 전년비 39% 증가)이 가능했지만, 하반기에는 신규 출점 속도에 상당한 제동이 걸릴 것으로 판단. 최저임금 상승에 따른 편의점과 슈퍼마켓 부문의 수익성 훼손도 불가피할 전망"라고 밝혔다.

한편 "부정적인 영업환경을 반영해 올해 및 내년 수익 예상을 하향 조정하고,올해 연간 매출액과 영업이익을 기존 전망치 대비 각각 1.3%, 6.0% 하향 조정한다. 편의점의 경우 신규 출점 둔화에 따른 성장성 크게 위축될 것이고, 최저임금 인상에 따른 편의점과 슈퍼마켓의 수익성 둔화를 반영했기 때문"라고 전망했다.

◆ Report statistics

HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년11월 60,000원까지 높아졌다가 2017년8월 45,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 40,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD(유지)
목표주가	45,824	60,000	36,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 'MARKETPERFORM'의견 및 목표주가 40,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 60,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171023	MARKETPERFORM	40,000
20170807	MARKETPERFORM	45,000
20170512	MARKETPERFORM	60,000
20170203	매수	60,000
20161101	매수	60,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171023	HMC투자증권	MARKETPERFORM	40,000
20171017	IBK투자증권	매수	45,000
20171017	이베스트투자증권	매수(유지)	47,000
20171016	메리츠종금증권	TRADING BUY	40,000