[ET투자뉴스]한화테크윈, "3분기 바닥, 4분…" 매수(유지)-BNK투자증권

발행일 : 2017-10-17 13:34 업데이트 : 2017-10-17 13:34

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BNK투자증권에서 17일 한화테크윈(012450)에 대해 "3분기 바닥, 4분기 회복 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 47,000원으로 내놓았다.

BNK투자증권 윤관철 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 6개월 목표주가로 제시한 47,000원은 직전에 발표된 목표가 54,000원 대비 -13% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

BNK투자증권에서 한화테크윈(012450)에 대해 "자주포 수출로 4분기 이익 모멘텀이 재개될 것으로 예상되고, 국방예산 증액에 따른 수혜 가능성, 엔진사업부의 중장기 펀더멘털 레벨업, 사업부 분할을 통한 핵심 사업 역량 제고 가능성, 자회사 활용의 다양한 시나리오 등 중장기 모멘텀은 유효하다"라고 분석했다.

또한 BNK투자증권에서 "4분기 실적은 매출액 16,561(+41.8% YoY), 영업이익 552억원(+81.3% YoY)으로 대폭 개선될 전망이다. 엔진관련 비용 부담에도 불구하고 방산 부문의 실적이 정상화될 것으로 보이기 때문이다. 폴란드, 인도, 핀란드 등으로의 자주포 수출이 약 1,500억원 가량 반영되는 데 힘입어 한화지상방산의 실적은 분기 최대 수준을 갱신할 전망"라고 밝혔다.

한편 "한화시스템의 TICN 사업도 추가 수주가 예상된다. 지난 9월 국방부와 방위사업추진위원회는 TICN 사업 개발과 양산 계획을 지속할 것임을 밝힌 바 있다. 수주와 동시에 매출 인식이 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 68,000원까지 높아졌다가 2017년7월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 47,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	49,846	57,000	38,000

*최근 분기기준

오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 흥국증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제시한 바 있다.

<BNK투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171017	매수(유지)	47,000
20170728	매수(유지)	54,000
20170711	매수(유지)	61,000
20170424	매수(유지)	68,000
20170413	매수(유지)	68,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171017	BNK투자증권	매수(유지)	47,000
20171013	NH투자증권	매수(유지)	48,000
20171011	유안타증권	매수(유지)	38,000
20171010	미래에셋대우	매수(유지)	47,000