[ET투자뉴스]LG생활건강, "여전히 섹터 내 최…" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2017-10-13 10:43 업데이트 : 2017-10-13 10:43

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NH투자증권에서 13일 LG생활건강(051900)에 대해 "여전히 섹터 내 최선의 선택"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 1,110,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 한국희 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 1,110,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 LG생활건강(051900)에 대해 "화장품 섹터의 ‘바닥다지기’ 논의가 활발하지만 산업이 지난 1년 정도의 실적 공백기를 보낸 후 본격적인 회복기를 맞은 것은 아니며, 섹터 평균 밸류에이션도 18년 기준 PER 32배로 부담스럽다. 섹터 지수가 크게 하락했으나 실적 추정치도 크게 하향되면서 밸류에이션은 조정되지 않고 있는 것. 의미있는 산업 변화가 감지되기 전까지 밸류에이션 부담이 없고 이익 방어적인 LG생활건강의 투자 매력 우위는 지속될 것"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "3분기 화장품 실적은 매출액 7,185억원(-3.2% y-y)과 영업이익 1,308억원(-0.4% y-y)으로 추정된다. 사드 관련 중국發수요 부진이 심화되나, 동사는 중국 현지에서 여전히 20%대의 성장을 이어가고 있으며 면세 채널을 비롯한 국내 여타 채널에서도 경쟁사 대비 상대적으로 안정적인 실적을 보일 것"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 연결 매출액과 영업이익은 각각 1조5,629억원(+0.0% y-y)과 2,488억원(+1.9% y-y)으로 시장 컨센서스를 충족할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 1,380,000원까지 높아졌다가 2017년1월 960,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 1,110,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	중립(하향)
목표주가	1,112,409	1,240,000	863,000

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 1,110,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 1,240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 863,000원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20171013	매수(유지)	1,110,000
20170726	매수(유지)	1,110,000
20170705	매수(유지)	1,110,000
20170502	매수(유지)	960,000
20170330	매수(유지)	960,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20171013	NH투자증권	매수(유지)	1,110,000
20171013	삼성증권	매수	1,210,000
20171012	대신증권	매수(유지)	1,190,000
20171010	한양증권	매수(신규)	1,080,000