[ET투자뉴스]엔씨소프트, "불확실성은 모두 해…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2017-09-15 09:37 업데이트 : 2017-09-15 09:37

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이베스트투자증권에서 15일 엔씨소프트(036570)에 대해 "불확실성은 모두 해소. 주가상승 요인만 가득하다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 650,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 엔씨소프트(036570)에 대해 "PC게임 리니지 분기매출은 2Q17이 바닥수준이라 예상한다. 즉, 더 이상 갑자기 대폭 감소하는 등 뒤통수를 맞을 일은 없을 것으로 예상한다. PC게임 리니지 매출은 3Q17은 2Q17 수준이 유지되고 4Q17은 아이템 이벤트 강화, 컨텐츠 업데이트 강화 등 프로모션 강화로 다소 증가할 전망"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "3Q17 실적은 폭발적 호조가 예상된다. 리니지 M 매출 감소는 매우 완만하게 진행되고 있으며, 4Q17 이후에도 IP 기반 모바일게임 핵심 기대신작 국내외 론칭일정이 다수 대기하고 있다. 동사는 무엇보다 5개의 블록버스트 PC MMORPG IP를 보유하고 있다는 점(리니지이터널도 대기)이 가장 강력한 경쟁우위 요소이다"라고 밝혔다.

한편 "4Q17에도 블소 모바일 2개(동사 개발, 넷마블게임즈 개발) 국내시장, 리니지2:레볼루션 미국 및 중국, 아이온레이기온스 북미/유럽 등 PC MMORPG IP를 활용한 모바일 MMORPG 중심의 핵심 기대신작 국내외 론칭일정이 다수 대기하고 있다. 그리고, 내년에는 리니지2 IP를 활용한 리니지2 모바일 국내시장 론칭일정도 대기하고 있다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 600,000원이 고점으로, 반대로 380,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 650,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	553,846	650,000	450,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 650,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유화증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 650,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 450,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170915	매수(유지)	650,000
20170808	매수(유지)	600,000
20170714	매수(유지)	600,000
20170623	매수(유지)	550,000
20170612	매수(유지)	550,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170915	이베스트투자증권	매수(유지)	650,000
20170915	NH투자증권	매수(유지)	640,000
20170914	신한금융투자	매수(유지)	610,000
20170912	한국투자증권	매수(유지)	620,000