[ET투자뉴스]하나투어, "출국자 증가 및 면…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-09-15 08:39 업데이트 : 2017-09-15 08:39

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신한금융투자에서 15일 하나투어(039130)에 대해 "출국자 증가 및 면세점 적자 축소로 향후 4개 분기 실적 개선 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 120,000원을 내놓았다.

신한금융투자 성준원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 하나투어(039130)에 대해 "향후 4개분기(4Q17~3Q18) 연결 영업이익은 큰 폭으로 개선될 전망이다. 연결 영업이익 성장률은(% YoY) 4Q17 +208%, 1Q18 +96%, 2Q18 +160%, 3Q18 +63%로 각각 추정된다. 연간 연결 영업이익은 17년 402억원(+91.6% YoY), 18년 683억원(+70% YoY)으로 기대된다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "3분기 연결 영업이익은 132억원(+27.5% YoY)으로 전망된다. 면세점은 영업면적 조정 덕분에 2분기보다 적자가 줄어들 가능성이 높다. 사업부별 영업이익은 국내 별도 142억원(+12% YoY), 면세점 -61억원(3Q16 -66억원), 일본 46억원(+15% YoY), 기타 5억원 등으로 추정된다"라고 밝혔다.

한편 "출국자 증가로 17년 별도 영업이익 +61.4% YoY 성장, 3분기부터 면세점 영업적자 축소 본격화(2Q -97억원, 3Q -61억원, 4Q -32억원), 17년 일본 자회사 실적 +17% YoY 개선 등으로 ‘매수’ 의견을 유지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 84,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 120,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

해당기간 동안 순이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	110,000	120,000	103,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 120,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 103,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170915	매수(유지)	120,000
20170802	매수(유지)	120,000
20170704	매수(유지)	120,000
20170605	매수(유지)	120,000
20170511	매수(유지)	115,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170915	신한금융투자	매수(유지)	120,000
20170905	이베스트투자증권	매수(유지)	105,000
20170829	SK증권	매수(유지)	110,000
20170807	KB증권	매수(유지)	105,000