[ET투자뉴스]BGF리테일_기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적)

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 가운데서 변동폭은 낮지만 수익률은 커 11일 오전 9시55분 현재 전일대비 1.9% 오른 85,600원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 4.57% 하락했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 주가가 월간기준으로 가장 선방했으나, 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 -2.4를 기록했는데, 변동성은 높았지만 주가가 상대적으로 선방하는 모습을 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -8.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
롯데쇼핑	3.3%	-12.9%	-3.9
BGF리테일	1.9%	-4.6%	-2.4
이마트	1.9%	-9.0%	-4.7
한샘	1.5%	-9.0%	-6.0
GS리테일	1.4%	-13.2%	-9.4
코스피	0.6%	0.2%	0.3
유통업	0.8%	-6.5%	-8.1

관련종목들도 일제히 상승, 유통업업종 +0.98%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 유통업업종은 0.98% 상승중이다.

이마트	221,500원 ▲6500(+3.02%)	GS리테일	37,050원 ▲50(+0.14%)
롯데쇼핑	232,500원 ▲5500(+2.42%)	한샘	156,500원 ▲3000(+1.95%)

증권사 목표주가 120,000원, 현재주가 대비 40% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 목표주가는 120,000원이다. 현재 주가는 85,600원으로 34,400원(40%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 유안타증권의 차지운 에널리스트가 " 확장기에 더욱 빛나는 안정성, 신규 출점이 집중되는 시기에는 영업레버리지가 낮은 사업모델이 더욱 빛난다. 2Q17 기준 동사 점포의 93%가 본사 고정비 부담이 낮은 순수가맹 점포다. 출점 집중시기 보다 안정성을 기대할 수 있는 배경이다…" (이)라며 투자의견 BUY(I)에 목표주가: 120,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.43%로 업종평균 수준.PER은 22.8로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.28로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 BGF리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	BGF리테일	이마트	한샘	롯데쇼핑	GS리테일
ROE	18.8	4.7	28.6	1.7	11.9
PER	22.8	14.9	27.0	25.3	10.4
PBR	4.3	0.7	7.7	0.4	1.2
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 8월30일부터 기관이 8거래일 연속 순매도 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 175,285주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 168,725주를 순매도했고, 개인들도 초반에 동종목을 순매도한 이후에 근래에는 순매도량을 줄이면서 6,560주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.29%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.29%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.35%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 17.4%, 외국인 63.34% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 63.34%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 19.25%를 보였으며 기관은 17.4%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 43.2%로 가장 높았고, 개인이 33.29%로 그 뒤를 이었다. 기관은 23.5%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 105,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 105,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 105,000원대는 전체 거래의 18.3%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 93,300원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 93,300원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 93,300원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com