[ET투자뉴스]삼양사, "삼양패키징 상장 가…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-09-07 08:41 업데이트 : 2017-09-07 08:41

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삼성증권에서 7일 삼양사(145990)에 대해 "삼양패키징 상장 가시화됨에 따라 전사 기업가치 제고 기대"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

삼성증권 조상훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.8%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 삼양사(145990)에 대해 "자회사 삼양패키징의 상장이 가시화되고 있는 상황. 삼양패키징은 지난 8월 유가증권시장본부에 상장예비심사를 청구하였고, 이르면 다음달 심사 결과가 나온 후 11월 말 상장이 완료될 것으로 예정. 삼양패키징의 경우 삼양사가 51%, 재무적 투자자이자 2대 주주인 SC PE가 49%를 보유하고 있는데, SC PE의 보유지분 중 20%만 구주매출 방식을 통하여 IPO를 진행할 계획"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3분기까지 부진한 실적 흐름이 이어진다는 점을 감안하여 목표주가 115,000원으로 8% 하향 조정하지만, BUY 투자의견 유지하는데, 4Q16부터 이어진 원재료 가격 상승으로 인한 부진한 실적은 3분기 말부터 정상화될 것으로 판단하기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사의 3분기 영업이익은 전년대비 5% 감소한 512억원을 기록하며 상반기와 비슷한 역성장 흐름이 지속될 것으로 전망하나, 그 폭은 상반기에 비해 감소할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 140,000원까지 높아졌다가 2017년4월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	115,000	115,000	115,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 115,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>