[ET투자뉴스]심텍, "SSD와 서버 관련…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-08-04 08:38 업데이트 : 2017-08-04 08:38

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

삼성증권에서 4일 심텍(222800)에 대해 "SSD와 서버 관련 매출 성장 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 13,500원을 내놓았다.

삼성증권 이종욱, 이경호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 심텍(222800)에 대해 "단기간의 큰 성장을 노리는 투자자들에게 동사의 주식은 지루해 보일 수 있으나, 주가의 방향성은 궁극적으로 이익 성장에 수렴한다고 믿는다. 특히 SSD와 중화권 AP의 상반기 부진과 하반기 성장 사이에서, 그리고 상반기 이익 비수기와 하반기 이익 성수기 사이에서 주식의 매수 타이밍으로는 적절하다고 판단한다"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "2Q17 실적은 매출액 1,994억원(+7% y-y, +4% q-q), 영업이익 79억원(+32% y-y, +49% q-q)을 기록하며 동사 가이던스와 우리의 기대에 부합하였다. 모듈PCB(HDI부문)보다는 패키지기판(SPS부문) 위주로, 그 중에서도 주력 제품인 서버, SSD, 모바일향 제품들이 성장했다는 점에서 질적으로도 성공적인 분기였다"라고 밝혔다.

한편 "우리가 2017년 영업 이익을 14% 하향한 448억원으로 추정하였는데, 하향한 이유는 이익 레버리지를 조금 더 보수적으로 수정했기 때문이다. 반면 이자비용과 지분법 손실의 축소로 인해 영업외손익이 개선되는 점은 긍정적인 부분"라고 전망했다.

◆ Report statistics

삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 10,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년2월 15,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 13,500원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 높게 하향조정되면서 계속 낮아지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	14,300	15,000	13,500

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 13,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170804	매수	13,500
20170511	매수	13,500
20170222	매수	15,000
20161103	매수	12,000
20160804	매수	10,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170804	삼성증권	매수	13,500
20170629	키움증권	매수(유지)	15,000
20170601	유안타증권	BUY(I)	14,000
20170529	KB증권	매수(유지)	14,000