[ET투자뉴스]S-Oil, "2Q17은 일회성비…" 매수(유지)-IBK투자증권

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IBK투자증권에서 27일 S-Oil(010950)에 대해 "2Q17은 일회성비용 3종세트 결과, 이제는 꽃 길만 걸어갈 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 150,000원을 내놓았다. IBK투자증권 전유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 IBK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing IBK투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "언뜻 발표된 숫자만 보면 2Q17 동사 실적은 가히 쇼크라 할 수도 있겠다. 하지만 그 내면을 바라보면 2분기 유가하락에 따른 일회성 비용에 불과했을 뿐, 본업에 문제가 있었던 것은 전혀 아니라 판단한다. 오히려 미국과 아시아 등 글로벌 정유사 가동률이 상당히 높은 수준에 있음에도 불구하고 휘발유, 중간유분 등 전 제품에 걸쳐 재고가 빠르게 감소하고 있는 것은 수요가 그만큼 좋다는 것을 의미한다"라고 분석했다. 또한 IBK투자증권에서 "특히 최근 견조한 흐름을 나타내고 있는 인도와 중국의 산업활동은 역내 중간유분 수요를 견인하고, 수출쿼터 제한으로 감소세가 뚜렷하게 나타나고 있는 중국의 경유/휘발유 수출 감소 또한 하반기 아시아 정제마진에 우호적으로 작용할 전망"라고 밝혔다. 한편 "특히 대규모 투자가 종료되는 내년부터는 이익과 현금흐름 모두 큰 폭 개선되며 배당 지급의 체력이 더 높아지고, 이에 따라 DPS는 2017년 6,000원에서 2018년 7,000원으로 증가가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics IBK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 140,000원이 고점으로, 반대로 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 150,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	STRONG BUY(M)	매수(유지)
목표주가	136,200	160,000	100,000

*최근 분기기준

오늘 IBK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 150,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다.

<IBK투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20170727 매수(유지) 150,000 20170703 매수(유지) 140,000 20170601 매수(상향) 140,000 20170419 매수(유지) 111,000 20170329 매수(유지) 126,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20170727 KTB투자증권 매수 130,000 20170727 미래에셋대우 매수(유지) 150,000 20170727 HMC투자증권 매수 150,000 20170727 IBK투자증권 매수(유지) 150,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com