[ET투자뉴스]SKC코오롱PI, "PI필름에서 OLE…" 매수-삼성증권

발행일 : 2017-07-25 08:59 업데이트 : 2017-07-25 08:59

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삼성증권에서 25일 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "PI필름에서 OLED 재료 기대감 유지"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 31,000원을 내놓았다.

삼성증권 장정훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있고 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

삼성증권에서 SKC코오롱PI(178920)에 대해 "EPS 추정기간을 2018년 연간으로 바꾼 이유는 풀캐파, 풀생산인 상황에서 이익 추정의 가시성이 높다고 판단하기 때문이며, 프리미엄을 높인 이유는 PI필름 업체만을 밸류에이션 비교 대상으로 한정하기에는 OLED 기판용 소재인 PI 바니시 시장 진입 기대감이 시간이 갈수록 높아질 것으로 판단하기 때문"라고 분석했다.

또한 삼성증권에서 "3분기는 PI필름 라인에서 풀캐파, 풀생산인 상황에서 하반기 글로벌 스마트폰 신규제품 출시 등에 따라 주력 FPCB용 PI필름 성수기를 맞을 것으로 예상된다. 여기에 블랙PI 등 고부가 제품 비중이 높아지면서 매출 및 영업이익 면에서 가장 좋은 실적이 기대된다"라고 밝혔다.

한편 "OLED 발광재료 부문 경쟁적 과점에 있는 국내 업체인 덕산네오룩스에 대한 시장의 평가수준이 17년 기준 P/E 54.7배, 18년 41.8배로 높다. 따라서 동사의 향후 주가 향방은 분기 실적의 꾸준한 개선을 바탕으로 기판용 소재의 성공적 진입 여부에 달려 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

목표주가는 25,000원이 고점으로, 반대로 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 31,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	28,429	37,000	24,000

*최근 분기기준

오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 31,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 37,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 24,000원을 제시한 바 있다.

<삼성증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170725	매수	31,000
20170614	매수	25,000
20170425	매수	21,000
20170411	매수	19,000
20170124	매수	17,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170725	삼성증권	매수	31,000
20170725	미래에셋대우	매수(유지)	37,000
20170711	교보증권	매수(유지)	30,000
20170710	키움증권	BUY(REINITIATE)	28,000