[ET투자뉴스]LS산전, "하반기에도 실적 안…" 매수(유지)-유진투자증권

발행일 : 2017-07-25 08:36 업데이트 : 2017-07-25 08:36

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유진투자증권에서 25일 LS산전(010120)에 대해 "하반기에도 실적 안정성 유지할 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 66,000원으로 내놓았다.

유진투자증권 이상우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 66,000원은 직전에 발표된 목표가 63,400원 대비 4.1% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유진투자증권에서 LS산전(010120)에 대해 "반도체/디스플레이 투자증가는 당분간 지속될 것으로 전망되기 때문에, 분기계절성이 큰 관수 수요를 제외하더라도 실적 안정성을 확보했다. 또한, 외환 상황 또한, 2016년보다는 개선될 가능성이 높아(달러강세) 실적에도 긍정적으로 전망된다. 따라서, 3Q17 실적은 매출액 5,591억원(+6.7%YoY), 영업이익 378억원(+25.8%YoY)로 전망하며, 전년대비 개선된 실적은 지속될 전망"라고 분석했다.

또한 유진투자증권에서 "2Q17 실적 호조의 이유는 국내 발주물량 증가 때문이다. 민간 중심의 반도체/디스플레이 투자증가 및 관수 증가로 전력기기(+5%YoY), 전력인프라(+29%YoY)매출증가로 발생한 이익증가, 특히 전력인프라사업의 흑자전환이 주요했다"라고 밝혔다.

한편 "동사는 전년 부진했던 실적으로 인해 기저효과가 나타나고 있다. 이러한 추세는 연중 지속될 것으로 판단되며, 당사 2017년 추정 영업이익(1,575억원)을 기록할 가능성은 현 시점에서 높다. 다시 2015년 수준의 이익으로 회귀한 것 외에도 2018년 이후의 성장성을 준비하고 있는 현 시점에 현재주가는 2017년 실적 추정치 기준 PER 14.5배, PBR 1.5배다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 63,400원이 고점으로, 반대로 50,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 66,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	65,125	70,000	62,000

*최근 분기기준

오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 66,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 62,000원을 제시한 바 있다.

<유진투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170725	매수(유지)	66,000
20170710	매수(유지)	63,400
20170412	매수(유지)	55,000
20170308	BUY(유지)	50,000
20170131	매수(유지)	50,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170725	유진투자증권	매수(유지)	66,000
20170623	키움증권	매수(유지)	68,000
20170607	NH투자증권	매수(유지)	63,000
20170607	한화투자증권	매수(유지)	65,000