[ET투자뉴스]아모레퍼시픽, "핵심은 펀더멘털 경…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-07-18 08:50 업데이트 : 2017-07-18 08:50

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 18일 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "핵심은 펀더멘털 경쟁력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 400,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 함승희, 김민경 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 400,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 아모레퍼시픽(090430)에 대해 "현재 실적에 직접적인 영향을 미치고 있는 싸드 배치와 관련한 노이즈는 개별 기업과 무관하게 촉발된 외재 리스크다. 향후 전망에 있어 핵심은 단기 노이즈가 펀더멘털 경쟁력을 침해할 정도의 영향을 지니는지, 그리고 정치적 노이즈가 소멸된 이후 해외 시장에서의 고성장이 온전히 재개될 수 있는지로 압축할 수 있다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 2Q17 연결기준 실적은 매출액 1조 3,104억원(-9.2% YoY), 영업이익 1,563억원(-35.0% YoY), 영업이익률 11.9%로 추정한다. 국내 화장품 매출액은 7,398억원(-20.2% YoY)을 예상한다. 면세채널의 급격한 제반 환경 악화에 불구하고 기존의 수량제한정책을 유지하고 있어 트래픽 감소분 수준의 매출 역성장(2Q17 면세 매출액 2,202억원 추정, -43.6% YoY)을 기록할 전망"라고 밝혔다.

한편 "이미 실적과 주가에 반영된 요인 보다는 환경 정상화 이후의 성장 재개에 무게를 둘 시점이라고 판단한다. 당사는 동사가 70여년간 어려운 기저 환경에서 축적해온 제조사로서의 신뢰와 경쟁력은 단기 리스크로 훼손되기 힘들 정도로 견고하다는 기존의 입장을 견지한다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 580,000원까지 높아졌다가 2017년4월 370,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 400,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	316,211	400,000	270,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 400,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 26.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170718	매수(유지)	400,000
20170525	매수(유지)	400,000
20170425	매수(유지)	370,000
20170203	매수(유지)	450,000
20170118	매수(유지)	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170718	미래에셋대우	매수(유지)	400,000
20170717	대신증권	시장수익률(하향)	315,000
20170713	동부증권	HOLD	280,000
20170713	유진투자증권	매수(유지)	360,000