[ET투자뉴스]비에이치, "이제부터 본격적인 …" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-07-18 08:48 업데이트 : 2017-07-18 08:48

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한국투자증권에서 18일 비에이치(090460)에 대해 "이제부터 본격적인 수확의 시기"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

한국투자증권 박기흥, 조민영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 비에이치(090460)에 대해 "국내 주요 스마트폰 고객사는 6월에 부품 재고조정을 단행하면서 여러 휴대폰 부품업체들은 시장 컨센서스를 하회하는 실적을 발표할 것으로 예상되지만 동사는 기존 예상보다 좋은 실적을 기록한 것으로 추정된다. 해외 주요 고객사향 신제품 매출이 6월초부터 본격적으로 인식되고 있고 국내 및 해외 주요 고객사향 제품의 생산 수율이 예상보다 빠른 속도로 개선되고 있기 때문"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "동사를 좋게 보는 이유중 가장 큰 요인은 높은 생산 수율이다. 7월부터 양산이 본격화되고 있는 국내 주요 고객사의 하반기 flagship 스마트폰향 디스플레이 연성회로기판에서도 1차 벤더의 위치를 유지할 전망이다. 3분기 매출액은 2,506억원으로 전분기대비 98% 증가하고 영업이익은 228억원(OPM 9.1%)으로 전분기대비 124% 늘어날 것"라고 밝혔다.

한편 "우리는 연말이 다가올수록 신규 스마트폰 form-factor향 부품 공급에 대한 가시성이 높아지면서 동사의 주가 rally는 지속될 것으로 본다. 2017년 매출액은 7,690억원으로 전년대비 107% 늘어나고 영업이익은 619억원(OPM 8.0%)으로 전년대비 대폭 증가하는 만큼 주가도 함께 오를 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 9,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년6월 35,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 27,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 감소폭이 매우 컸음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견이 시장수익률을 뚜렷하게 초과하고 있어 시황 또는 기업의 수익성과는 다소 동떨어진 주가의 흐름이 동종목의 투자의견 상향의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	27,250	38,000	22,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170718	매수(유지)	27,000
20170608	매수(유지)	35,000
20170323	매수(유지)	26,000
20170228	매수	26,000
20161031	매수(유지)	19,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170718	한국투자증권	매수(유지)	27,000
20170710	교보증권	매수(유지)	22,000
20170626	하나금융투자	매수	22,000
20170612	신한금융투자	매수(유지)	38,000