[ET투자뉴스]신세계, "양호한 실적, 불안…" HOLD-메리츠종금증권

발행일 : 2017-07-14 09:16 업데이트 : 2017-07-14 09:16

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메리츠종금증권에서 14일 신세계(004170)에 대해 "양호한 실적, 불안한 업황"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 250,000원으로 내놓았다.

메리츠종금증권 양지혜, 윤보미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견인 'TRADING BUY'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 250,000원은 직전에 발표된 목표가 220,000원 대비 13.6% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 4.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

메리츠종금증권에서 신세계(004170)에 대해 "2분기 호실적이 예상되는 이유는 신세계 온라인몰의 적자폭 축소와 신세계 동대구점 출점 효과, 그리고 연결 자회사 신세계 디에프 (면세점)의 높은 매출 성장과 적자폭 축소가 예상되기 때문이다. 특히 중국의 사드보복 조치로 중국인 관광객은 급감하였으나 중국 보따리상들의 수입상품에 대한 차익거래가 크게 증가하면서 면세점 실적이 선방할 것"라고 분석했다.

또한 메리츠종금증권에서 "롯데와 신라의 경우 신세계 대비 매출액 규모가 각각 4배, 3배 이상이고 적극적인 해외 진출을 통해 명품 브랜드에 대한 협상력도 상대적으로 우위에 있다. 따라서 한화, 두산 등 일부 사업자들의 이탈이 있더라도 당분간 대기업간의 경쟁강도는 높은 수준이 지속될 전망"라고 밝혔다.

한편 "대법원 판결이 남아있는 백화점 인천점 운영 지속 여부와 면세점의 정상적인 영업력 회복이 확인될 때까지 주가 상승은 제한적일 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 240,000원이 고점으로, 반대로 190,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 250,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD
목표주가	282,941	330,000	240,000

*최근 분기기준

오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 250,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 11.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 330,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 240,000원을 제시한 바 있다.

<메리츠종금증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170714	HOLD	250,000
20170227	TRADING BUY	220,000
20170104	TRADING BUY	190,000
20161007	TRADING BUY	220,000
20160811	매수	240,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170714	메리츠종금증권	HOLD	250,000
20170712	한국투자증권	매수(유지)	270,000
20170712	유진투자증권	매수(유지)	280,000
20170710	KTB투자증권	매수	290,000