[ET투자뉴스]한국항공우주, "정부의 수출지원 재…" 매수(유지)-유안타증권

발행일 : 2017-07-11 08:38 업데이트 : 2017-07-11 08:38

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유안타증권에서 11일 한국항공우주(047810)에 대해 "정부의 수출지원 재개될 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 72,000원을 내놓았다.

유안타증권 이재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

유안타증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 "신정부 출범으로 대통령의 정상외교가 본격화되면서 항공기 해외수주가 재개될 가능성은 어느 때보다 높아졌다. 이번 한미 정상회담에서도 미국이 T-X사업에서 T-50을 채택하면 한국도 미국전투기를 구매하겠다는 제안 한 것으로 보도됐는데, 국가정상의 노력은 향후 항공기 수출에 크게 도움 줄 전망"라고 분석했다.

또한 유안타증권에서 "17.2Q yoy 매출-이익 감소가 예상된다. 매출 감소의 주원인은 완제기수출 사업부문. 17.1Q말 현재 수주잔고가 6,600억원에 불과하고, 17.2Q에도 수주부진이 계속되면서 매출액 감소가 불가피할 전망. 완제기수출 매출액은 1,380억원(전년동기 1,744억원)으로 예상된다"라고 밝혔다.

한편 "기대이하의 실적, valuation 부담 등이 있기는 하나 장기적인 측면에서 투자기회 존재한다는 판단이다. 신정부 출범으로 정부차원의 수출 지원이 재개되면서 완제기 해외수주 가능성이 훨씬 커졌다. 연말 미국 T-X사업에서 사업자로 선정될 가능성이 있고, 사업자 선정시 장기적인 성장동력을 확보할 수 있을 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 113,000원까지 높아졌다가 2017년2월 88,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 72,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 대폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 수익성 부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	82,844	110,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 72,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 13.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<유안타증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170711	매수(유지)	72,000
20170427	매수(유지)	88,000
20170203	매수(유지)	88,000
20170120	매수(유지)	91,000
20161205	매수(유지)	105,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170711	유안타증권	매수(유지)	72,000
20170706	대신증권	매수(유지)	70,000
20170630	한국투자증권	매수(유지)	77,000
20170629	NH투자증권	매수(유지)	99,000