[ET투자뉴스]CJ CGV, "성장의 답은 해외에…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-07-10 12:57 업데이트 : 2017-07-10 12:57

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한국투자증권에서 10일 CJ CGV(079160)에 대해 "성장의 답은 해외에 있다"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 98,000원을 내놓았다.

한국투자증권 최민하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 CJ CGV(079160)에 대해 "동사의 향후 핵심 성장 동력은 성숙단계에 진입한 국내 시장보다는 성장 잠재력이 높은 중국, 터키, 베트남 등 해외 시장이 될 것이다. 국내를 제외한 해외 시장의 연결 이익 기여도가 2016년 12%에 불과했으나 2018년 53%까지 높아져 CGV의 성장을 주도할 것"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "2분기 중국 박스오피스는 127억위안(+25% YoY)으로 시장 성장을 재개해 중국 실적은 연결 이익 증가에 기여할 것이다. 터키는 할리우드 작품 및 마르스 자체 배급 영화 흥행 등으로 박스오피스가 49.7% 증가해 지역별 영업이익은 중국 26억원(연결), 베트남 37억원, 터키 3억원(무형자산상각비 반영), 4DX 26억원으로 예상한다"라고 밝혔다.

한편 "3분기는 국내 연중 최대 성수기로 투자배급사들의 주요 작품이 출시될 예정으로 국내 영화 시장의 회복이 가능할 전망이고 CGV 용산아이파크몰 재개관(6월 30일 프리오픈, 7월 18일 그랜드오픈) 등으로 점유율 회복이 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 136,000원까지 높아졌다가 2016년10월 103,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 98,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	107,429	120,000	93,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 98,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 120,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 93,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170710	매수(유지)	98,000
20170515	매수(유지)	117,000
20170421	매수(유지)	117,000
20170117	매수(유지)	103,000
20161109	매수(유지)	103,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170710	한국투자증권	매수(유지)	98,000
20170710	미래에셋대우	매수(유지)	105,000
20170704	유안타증권	매수(유지)	103,000
20170621	BNK투자증권	매수(유지)	100,000