[ET투자뉴스]송원산업, "수요 강세로 2분기…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-06-29 13:44 업데이트 : 2017-06-29 13:44

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한국투자증권에서 29일 송원산업(004430)에 대해 "수요 강세로 2분기 영업이익 증가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 27,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이도연, 정초혜 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 송원산업(004430)에 대해 "폴리머 안정제 분기 매출이 사상 최대치를 기록할 것으로 보이는 가운데, 2분기 영업이익은 211억원으로 전분기 대비 62% 증가할 전망. 업황에 부정적인 요인들에도 불구하고, 지난 6개월간의 증설 물량은 2분기 폴리머 안정제 수요 증가로 이어지기에 충분하다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "정기보수 이후 재가동되는 설비와 하반기 미국 ECC를 필두로 한 증설로 인해 총 7.4mpta 가량의 에틸렌 공급 증가가 예상됨에 따라, 판가가 인상될 가능성이 크다. BASF와 송원산업만이 미국시장의 수요를 충족할 수 있는 제품군을 보유하고 있다는 점도 주목할 만하다"라고 밝혔다.

한편 "향후 2~3년간 유의미한 폴리머 안정제 증설이 없는 가운데, 수년간 미국 ECC 증설이 이뤄지면서 송원산업의 구조적 성장으로 이어질 것이다. 2018년 ROE는 20%에 근접할 것으로 보여, 향후 적정 PBR 2배 기준 주당 적정가치는 39,000원에 달할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	27,000	27,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 27,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>