[ET투자뉴스]농심, "중국 부진보다 한국…" 매수(유지)-한국투자증권

발행일 : 2017-06-29 13:40 업데이트 : 2017-06-29 13:40

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한국투자증권에서 29일 농심(004370)에 대해 "중국 부진보다 한국 성장에 주목"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 500,000원을 내놓았다.

한국투자증권 이경주, 정유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 44.7%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

한국투자증권에서 농심(004370)에 대해 "중국 실적이 한단계 하향됐지만, 미국이 이를 상당히 상쇄할 정도로 빠르게 개선되고 있고, 가장 중요한 국내 라면 매출액이 증가세로 반전했기 때문에 영업 모멘텀이 강화될 것으로 기대된다. 또한 2세 지배구조 완성과 연계해 중장기적으로 배당금이 증가할 확률도 높기 때문에 ROE 상승으로 인한 구조적인 기업가치 상승 구간에 진입했다는 판단이다"라고 분석했다.

또한 한국투자증권에서 "이번 분기부터는 라면 판매가 전년동기대비 감소하지 않아 가격 인상(약 5~6%) 효과가 본격화되기 시작했다. 앞으로도 기타 경쟁사가 가격을 따라 올릴 확률이 높아 동사의 국내 라면 매출액 회복세는 지속될 것이다"라고 밝혔다.

한편 "아직까지는 신제품 론칭과 마케팅 경쟁으로 판관비에서의 개선은 크지 않겠지만, 가장 비중이 큰 국내 라면 매출액이 증가세로 반전하면서 매출총이익률이 개선돼 영업이익률은 전년동기대비 1.1%p 상승한 3.5%로 올라설 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 550,000원까지 높아졌다가 2017년2월 500,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 500,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	HOLD
목표주가	413,875	500,000	330,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 500,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 20.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 330,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170629	매수(유지)	500,000
20170615	매수(유지)	500,000
20170602	매수(유지)	500,000
20170516	매수(유지)	500,000
20170510	매수(유지)	500,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170629	한국투자증권	매수(유지)	500,000
20170623	미래에셋대우	매수(유지)	420,000
20170612	동부증권	매수(유지)	440,000
20170605	메리츠종금증권	매수	430,000