[ET투자뉴스]한국항공우주, "하반기 수주모멘텀 …" 매수(유지)-NH투자증권

발행일 : 2017-06-29 11:12 업데이트 : 2017-06-29 11:12

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NH투자증권에서 29일 한국항공우주(047810)에 대해 "하반기 수주모멘텀 개선될 것"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 99,000원으로 내놓았다.

NH투자증권 유재훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 99,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 74%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

NH투자증권에서 한국항공우주(047810)에 대해 "이라크 후속지원 프로젝트(3억달러), 기체부품 등에서도 하반기에 수주 성과가 나타날 것으로 예상되며 수리온 헬기도 해외 시장에서 수주성과가 나타날 수 있을 것으로 판단되고, 하반기에는 미국의 훈련기 교체사업 수주 기대감도 부각될 것으로 예상된다"라고 분석했다.

또한 NH투자증권에서 "동사는 2분기에 매출액 7,128억원(-11.0% y-y, +0.1% q-q), 영업이익 713억원(-24.9% y-y, -27.0% q-q), 지배지분 순이익 558억원(-18.4% y-y, +50.6% q-q)을 기록하며 컨센서스를 하회할 것으로 예상된다. 완제기 수주잔량 감소에 따른 매출둔화가 주요 요인"라고 밝혔다.

한편 "한국형전투기(KFX)사업 및 수리온 3차 양산 매출 증가로 추가적인 매출 둔화 우려는 제한적이라고 판단. 외형부문에 대한 우려는 하반기 수주 실적 개선과 함께 해소될 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 110,000원까지 높아졌다가 2016년10월 99,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 99,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 순이익 규모가 뚜렷하게 감소했는데, 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 수익성 감소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	매수(유지)
목표주가	84,541	110,000	72,500

*최근 분기기준

오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 99,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 17.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 110,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 72,500원을 제시한 바 있다.

<NH투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170629	매수(유지)	99,000
20170427	매수(유지)	99,000
20170414	매수(유지)	99,000
20170102	매수(유지)	99,000
20161228	매수	99,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170629	NH투자증권	매수(유지)	99,000
20170626	KB증권	매수(유지)	72,500
20170621	유진투자증권	매수(유지)	79,600
20170531	IBK투자증권	매수(유지)	80,000