[ET투자뉴스]한화케미칼_업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종평균에 비해서 변동폭 대비 수익률은 다소 부정적 20일 오전 10시20분 현재 전일대비 5% 오른 30,450원을 기록하고 있는 한화케미칼은 지난 1개월간 6.28% 상승했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.8%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 한화케미칼의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 한화케미칼의 위험을 고려한 수익률은 3.4를 기록했는데, 변동성은 낮은 편이었지만 주가상승률 또한 높지 않았기 때문에 전체적인 관점에서의 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 7.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 한화케미칼이 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
KCC	2.0%	12.6%	6.3
효성	2.0%	10.9%	5.4
한화	2.0%	1.8%	0.8
한화케미칼	1.8%	6.3%	3.4
한국타이어	1.6%	5.3%	3.3
화학	0.6%	-1.9%	-3.1
코스피	0.5%	3.6%	7.2

관련종목들 혼조세, 화학업종 -0.15%

이 시각 현재 관련종목들이 혼조세를 보이고 있는 가운데 화학업종은 0.15% 하락중이다.

효성	168,000원 ▼2000(-1.18%)	한화	46,250원 ▲1100(+2.44%)
한국타이어	63,500원 0 (0.00%)	KCC	402,000원 ▲6000(+1.52%)

증권사 목표주가 39,300원, 현재주가 대비 29% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 한화케미칼의 평균 목표주가는 39,300원이다. 현재 주가는 30,450원으로 8,850원(29%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 한화투자증권의 박영훈, 최선미 에널리스트가 " 상대적으로 돋보일 2분기 실적, …" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 36,000원을 제시했고, BNK투자증권의 윤소현 에널리스트가 " 벨류에이션을 견인할 화학 부문, 1Q17 화학 부분의 영업이익은 전체 85%를 차지하는 1,673억원을 기록했다. 2016년 연간 전체 영업이익의 60%를 기록한 것에서 크게 확대된 상황이다. 이는 전년 영업이익의 36%를 차지했던 태양광의 이익이 1Q17에 82%나 급감한 영향도 있지만, TDI와 가성소다의 가격 강세로 화학 자체 영업이익이 전년대비 157%나 증가한 영향이 더 크다고 판단된다…" (이)라며 투자의견 매수(신규)에 목표주가: 49,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 7.85%로 업종평균 수준.PER은 7.45로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.85로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 한화케미칼은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	한화케미칼	KCC	효성	한국타이어	한화
ROE	11.4	4.4	20.1	14.6	6.2
PER	7.5	15.8	7.9	9.2	3.9
PBR	0.9	0.7	1.6	1.4	0.2
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 6월16일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매수했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 2,351,133주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 1,646,317주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 704,816주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.79%로 적정수준 최근 한달간 한화케미칼의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.79%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.64%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 16.44%, 외국인 23.22% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 60.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 23.22%를 보였으며 기관은 16.44%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 60.29%로 가장 높았고, 외국인이 23.58%로 그 뒤를 이었다. 기관은 16.11%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 강세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적으로 상승추세를 유지한 채 단기적으로도 상승패턴을 만들고 있다.

주요 매물구간인 25,900원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 25,900원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 25,900원대는 전체 거래의 20.3%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 29,450원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 29,450원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 29,450원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com