[ET투자뉴스]아시아나항공, "LCC와의 경쟁 걱…" 매수(상향)-KB증권

발행일 : 2017-06-20 08:43 업데이트 : 2017-06-20 08:43

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KB증권에서 20일 아시아나항공(020560)에 대해 "LCC와의 경쟁 걱정 과도했나"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 7,400원을 내놓았다.

KB증권 강성진, 정혜정, 안예원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 'HOLD(하향)'에서 한단계 격상된 것이고 연초반의 매매의견을 기준으로 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 25.4%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 아시아나항공(020560)에 대해 "동사의 2Q17 매출액은 1.5조원 (+5.6% YoY, -0.4% QoQ), 영업이익은 204억원(-29.1% YoY, -22.5% QoQ), 지배주주 당기순손실은 291억원 (적자지속 YoY, 적자전환 QoQ)을 각각 기록할 전망. 영업이익이 기존 추정대비 증가할 것으로 생각하는 이유는 국제여객 수송량 증가와 국제여객단가 (yield) 상승이다 "라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "THAAD 영향이 완화되고 있다는 점도 긍정적이다. 아시아나항공은 중국노선의 매출 비중이 높아 3~5월 중국인 관광객 감소 영향을 크게 받았다. 따라서 중국인 관광객 수요가 예전의 수준으로 돌아올 경우 아시아나항공의 중국 노선 또한 빠르게 회복할 전망"라고 밝혔다.

한편 "적용 PBR을 과거 밴드 하단 수준인 0.9배에서 과거 평균(2008~2011년 제외) PBR 1.2배로 높인 것이 목표주가 상향의 원인이다. 2017년 영업이익 또한 기존 전망대비 11.1% 상향 조정했고, 예상 ROE는 12%에서 16%로 상향했다. THAAD 영향 완화에 따른 중국 노선의 정상화 가능성과 견조한 항공 여객 수요 증가세를 반영한 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 5,400원이 고점으로, 반대로 5,100원이 저점으로 제시된 이후 이번에 7,400수준으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 최근 2회연속 목표가가 높아지가 이번에는 직전보다 소폭 낮은 수준으로 하향반전되는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	6,100	8,000	4,900

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 7,400원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 21.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 'BUY(INITIATE)'에 목표주가 8,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 4,900원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170620	매수(상향)	7,400
20170511	HOLD(하향)	5,100
20170411	매수	5,100
20170206	매수(유지)	5,100
20170113	매수(유지)	5,400

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170620	KB증권	매수(상향)	7,400
20170616	토러스투자증권	BUY(INITIATE)	8,000
20170612	리딩투자증권	매수(신규)	6,700
20170608	NH투자증권	HOLD	5,800