[ET투자뉴스]만도, "2분기가 바닥…" 매수(유지)-신한금융투자

발행일 : 2017-06-13 10:59 업데이트 : 2017-06-13 10:59

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신한금융투자에서 13일 만도(204320)에 대해 "2분기가 바닥"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 310,000원을 내놓았다.

신한금융투자 정용진, 강수연 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

신한금융투자에서 만도(204320)에 대해 "2분기 매출액 1.4조원(-4.2%, 이하 YoY), 영업이익 587억원(+9.3%)으로 컨센서스(694억원)를 하회하겠다. 중국 매출이 3,426억원(-14.6%)으로 부진할 전망이다. 주요 고객사의 4~5월 중국 출하량은 현대차 7만대(-64.3%), 기아차 3.3만대(-66.8%)에 그쳤다"라고 분석했다.

또한 신한금융투자에서 "동사에 대한 투자포인트는 2분기 실적을 저점으로 하반기 개선(2H17F 영업이익 1,806억원, +51.7% HoH)이 전망되고, 12개월 선행 PER 11.6배로 올해 고점(13.5배) 대비 13.4% 하락해 밸류에이션 부담이 완화됐다는 점"라고 밝혔다.

한편 "신형 그랜져 구매시 스마트센스 패키지를 선택하는 비중이 37.3% 기록했다. 안전 옵션에 대한 높은 선호도를 확인할 수 있다. 다양한 차종에 ADAS 옵션 채택이 늘어나면서 17F ADAS 매출은 +21% 성장할 전망. 적정 재고 수준 회복과 한중 관계 개선으로 하반기 중국 실적의 정상화가 예상된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년5월 245,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년2월 340,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 310,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	MARKETPERFORM
목표주가	302,632	350,000	220,000

*최근 분기기준

오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 310,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 350,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 220,000원을 제시한 바 있다.

<신한금융투자 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170613	매수(유지)	310,000
20170428	매수(유지)	310,000
20170411	매수	320,000
20170308	매수(유지)	340,000
20170208	매수(유지)	340,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170613	신한금융투자	매수(유지)	310,000
20170613	메리츠종금증권	매수	295,000
20170607	한화투자증권	HOLD(유지)	230,000
20170605	삼성증권	매수	310,000