[ET투자뉴스]두산중공업, "탈원전, 탈석탄 시…" 매수(유지)-KB증권

발행일 : 2017-05-11 08:32 업데이트 : 2017-05-11 08:32

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KB증권에서 11일 두산중공업(034020)에 대해 "탈원전, 탈석탄 시대에도 두산중공업이 대안"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.

KB증권 정동익, 홍성우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

KB증권에서 두산중공업(034020)에 대해 "새정부의 탈원전, 탈석탄 공약이 실행되더라도 그것이 두산중공업의 중장기 실적에 미치는 영향은 오히려 긍정적일 수 있을 것으로 판단한다. 두산중공업은 원전과 석탄발전소뿐 아니라 가스복합화력과 풍력발전, 수력발전 등 태양광을 제외한 상용화된 모든 전력생산 시스템을 제작하고 공급할 수 있는 업체이기 때문"라고 분석했다.

또한 KB증권에서 "1Q17 매출액은 예상치에 부합했고, 영업이익은 컨센서스를 소폭 상회해 양호한 실적으로 평가된다. 자회사들의 양호한 실적과 안정적인 수주잔고를 바탕으로 한 두산중공업 자체의 실적개선이 호실적의 배경"라고 밝혔다.

한편 "1GW 당 두산중공업이 수주하고 매출을 발생시킬 수 있는 기자재는 원전이 약 7,500억원, 석탄발전소가 약 3,500억원이다. 이를 대신하여 1GW 규모의 가스복합화력발전소를 건설할 경우 초기 공급분 약 4,400억원에 운영기간 중 교체부품 약 2,000억원 등 6,400억원의 매출이 가능하다. 가스 및 신재생 발전 확대가 중장기적으로는 두산중공업에도 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년4월 28,000원이 저점으로 제시된 이후 2016년9월 36,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 30,000원으로 다소 하향조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 상향조정되었는데 이는 전고점보다는 낮은 수준이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	33,000	38,000	27,000

*최근 분기기준

오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 9.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 38,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 동부증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 27,000원을 제시한 바 있다.

<KB증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170511	매수(유지)	30,000
20170414	매수(유지)	30,000
20170228	매수(유지)	30,000
20170217	매수(유지)	35,000
20170102	매수(유지)	35,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170511	KB증권	매수(유지)	30,000
20170417	동부증권	HOLD(유지)	27,000
20170228	BNK투자증권	매수(유지)	35,000
20170228	대신증권	매수(유지)	31,000