[ET투자뉴스]대원제약_상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

업종지수와 비교해서 위험대비 수익률 좋다고 할 수 없어 4일 오후 2시55분 현재 전일대비 5.81% 오른 22,750원을 기록하고 있는 대원제약은 지난 1개월간 4.84% 상승했다. 동기간 동안에 주가움직임의 위험지표인 표준편차는 2.3%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 대원제약의 월간 주가수익률은 적정한 수준에 있었지만 변동성은 상대적으로 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 대원제약의 위험을 고려한 수익률은 2.1을 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 위험대비 수익률은 그렇게 높지 않다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률 6.2보다는 낮았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적으로 보기 어렵다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 대원제약이 속해 있는 코스피업종은 의약품지수보다 변동성은 낮고, 수익률은 높은 모습을 보여주고 있다. 따라서 코스피업종에 투자하고 있다면 지수대비 안전하면서도 높은 상승률을 기록하고 있는 것이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
일동제약	2.5%	11.6%	4.6
대원제약	2.3%	4.8%	2.1
보령제약	1.3%	-5.3%	-4.0
일성신약	1.2%	6.1%	5.0
이연제약	1.0%	-5.2%	-5.1
의약품	0.7%	0.6%	0.8
코스피	0.5%	3.1%	6.2

관련종목들 혼조세, 의약품업종 +0.76%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 의약품업종은 0.76% 상승중이다.

증권사 목표주가 27,200원, 현재주가 대비 19% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 대원제약의 평균 목표주가는 27,200원이다. 현재 주가는 22,750원으로 4,450원(19%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 HMC투자증권의 강양구 에널리스트가 " 1Q17 포트폴리오 다각화, 1Q17 원외처방액 YoY 11.2%를 기록하며 고성장 중으로 양호한 외형성장이 가능하지만 OTC의약품 광고선전비 증가로 영업이익 시장추정치를 소폭 하회할 전망. 1Q17 실적은 매출액 641억원 (YoY 10.4%, QoQ -2.5%), 영업이익 57억원 (YoY 12.6%, QoQ -34.6%)으로 예상된다…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 26,000원을 제시했고, 삼성증권의 윤선영 에널리스트가 " 1Q17 수익성 추가 개선 예상, 소화계 및 심혈관계 품목들의 매출 성장 및 신규출시 효과로 1Q17에 10%대 매출액 성장을 이어갈 전망. 영업이익은 고정비 감소로 +39% 증가할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 26,000원을 제시했다.

3월20일에 대원제약 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	657.0억	87.0억	46.0억
직전분기 대비	18.9% 증가	3.9% 증가	34.6% 감소
전년동기 대비	6.3% 증가	1.6% 감소	12.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 12.36%로 업종평균 상회. PER은 19.54로 업종평균보다 높으며, PBR은 2.52임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 대원제약이 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 낮은 수준을 보이고 있는 반면에, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 가장 높은 수준을 보이고 있다.

	대원제약	일동제약	보령제약	일성신약	이연제약
ROE	12.9	5.9	9.2	30.2	4.7
PER	19.5	28.7	22.9	3.6	39.0
PBR	2.5	1.7	2.1	1.1	1.8
기준년월	2016년12월		2016년12월	2016년12월	2016년12월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 3일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 409,675주를 순매수한 반면, 기관은 순매수에서 순매도로 반전되면서 112,223주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 297,452주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.5%로 적정수준 최근 한달간 대원제약의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.5%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 4.11%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 21.19%, 외국인 31.1% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 47.7%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 31.1%를 보였으며 기관은 21.19%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 40.31%로 가장 높았고, 외국인이 39.95%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.73%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 강세, 거래량은 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 상승추세를 유지하고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 주가흐름처럼 투자심리도 개선되고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 정배열을 이루는 전형적인 상승국면에 있다.

주요 매물구간인 17,950원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 17,950원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 17,950원대는 전체 거래의 20.5%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 19,200원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 19,200원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 19,200원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com