[ET투자뉴스]이노션, "안정적 이익 실현,…" 매수(유지)-미래에셋대우

발행일 : 2017-05-02 08:53 업데이트 : 2017-05-02 08:53

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미래에셋대우에서 2일 이노션(214320)에 대해 "안정적 이익 실현, 하반기 성장 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 90,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 문지현 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 90,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 40.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

미래에셋대우에서 이노션(214320)에 대해 "1분기에는 전년동기 대비 매출총이익과 영업이익이 모두 증가했다. 주된 광고주인 현대차와 기아차가 1분기에 차량 판매대수와 영업이익이 모두 전년동기 대비 감소한 것과는 대조적이다. 현대차는 마케팅비를 전년동기 대비 3% 증가시켰다. 이노션은 특히 미주 지역의 영업총이익이 전년동기 대비 17% 고성장했다"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사는 하반기 중에 미주에서 M&A를 실행할 가능성이 높다. 2018년 초 기아차는 미국 크리에이티브 현지 비계열 대행사와의 계약이 만료될 예정인데, 이노션이 이를 대체하기 위해 2017년 하반기 중에 M&A를 실행할 계획이다. 미주 지역 사업의 중요성이 더 높아질 전망"라고 밝혔다.

한편 "현대차 그룹사 내에서도 양호한 실적을 기록하고 있으며, 미주 지역 중심의 사업 확장 전략은 유효한 것으로 판단된다. 2분기 및 여름은 수급 관련 우호적인 이벤트, 하반기에는 계열사의 신차 마케팅 강화 및 M&A 효과가 기대된다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 108,000원까지 높아졌다가 2017년1월 90,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 90,000원으로 제시되고 있다.

해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 상향조정되고 있고 더욱이 최근에는 목표가의 상승폭 또한 더욱 커지는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	매수
목표주가	82,455	96,000	70,000

*최근 분기기준

오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 90,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 96,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170502	매수(유지)	90,000
20170221	매수	90,000
20170131	매수(유지)	90,000
20161129	매수(유지)	100,000
20161028	매수(유지)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170502	미래에셋대우	매수(유지)	90,000
20170502	KB증권	매수(유지)	78,000
20170424	하이투자증권	매수(유지)	75,000
20170410	NH투자증권	매수(유지)	73,000