[ET투자뉴스]CJ대한통운_증권사 목표주가 204,300원, 현재주가 대비 20% 추가 상승

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

관련종목들 중에서 변동성은 낮지만 수익률은 높아 21일 오후 2시20분 현재 전일대비 5.63% 오른 169,000원을 기록하고 있는 CJ대한통운은 지난 1개월간 2.11% 상승했다. 같은 기간동안에 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 1.9%를 기록했다. 이는 운수창고업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 CJ대한통운의 월간 주가수익률이 가장 높았던 만큼 변동성도 상당히 높은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 CJ대한통운의 위험을 고려한 수익률은 1.1을 기록했는데, 변동성은 높았으나 주가수익률이 양호했기 때문에 위험대비 수익률도 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 운수창고업업종의 위험대비수익률인 -2.3보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 CJ대한통운이 속해 있는 운수창고업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
팬오션	2.9%	-5.7%	-1.9
CJ대한통운	1.9%	2.1%	1.1
대한항공	1.6%	0.0%	0.1
아시아나항공	1.5%	-3.4%	-2.2
현대글로비스	1.1%	-5.5%	-5.0
코스피	0.4%	-0.2%	-0.5
운수창고업	1.0%	-2.3%	-2.3

관련종목들 혼조세, 운수창고업업종 +1.9%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 운수창고업업종은 1.9% 상승중이다.

현대글로비스	145,000원 ▲2500(+1.75%)	팬오션	5,170원 ▼10(-0.19%)
아시아나항공	4,470원 0 (0.00%)	대한항공	30,700원 ▲700(+2.33%)

증권사 목표주가 204,300원, 현재주가 대비 20% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 CJ대한통운의 평균 목표주가는 204,300원이다. 현재 주가는 169,000원으로 35,300원(20%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 미래에셋대우의 류제현 에널리스트가 " 지속되는 성장통, 2017년 기준 PER은 30.6배로 여전히 높은 수준이지만, 빠른 수익성 개선으로 2018년에는 22.6배로 부담이 감소할 것으로 예상된다. 하반기 실적 개선을 감안하면, 2Q17부터는 점진적인 매수관점이 유효해 보인다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 230,000원을 제시했고, 동부증권의 노상원 에널리스트가 " 속도 달라졌지만 방향은 그대로, 매출 성장을 견인하는 축이 택배 부문에서 글로벌 부문으로 넘어가면서 장기적인 큰 그림은 달라지지 않았다. 다시 관심을 가져 볼만한 시기는 택배 부문의 효율화와 글로벌 M&A 효과가 동시에 반영될 수 있는 하반기 이후로 예상한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 210,000원을 제시했다.

2월10일에 CJ대한통운 4/4분기(2016년10월~12월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	1조6329.0억	552.0억	129.0억
직전분기 대비	9.6% 증가	8.5% 감소	2245.5% 증가
전년동기 대비	22.1% 증가	29.5% 증가	32.4% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.73%로 업종평균 수준.PER은 49.06으로 업종평균보다 높으며, PBR은 1.39임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 CJ대한통운은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	CJ대한통운	팬오션	현대글로비스	아시아나항공	대한항공
ROE	2.8	7.6	18.3	10.4	13.4
PER	49.1	15.3	8.4	7.7	8.9
PBR	1.4	1.2	1.5	0.8	1.2
기준년월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월	2016년12월

기관/개인 순매수, 외국인은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 순매수를 보이고 있는 반면에 외국인은 6일연속 순매도를 보이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 20,912주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 64,406주를 순매수했다. 반면 그 동안 외국인은 매도 우위를 지속하면서 85,318주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 CJ대한통운의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.16%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 22.57%, 외국인 46.52% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 46.52%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 30.9%를 보였으며 기관은 22.57%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 62.58%로 가장 높았고, 기관이 23.77%로 그 뒤를 이었다. 개인은 13.64%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 약세, 현재주가는 보통

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

주요 매물구간인 186,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 186,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 186,500원대는 전체 거래의 16.6%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 176,000원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 176,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 176,000원대의 저항여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

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4월20일 :씨제이대한통운(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com