[ET투자뉴스]POSCO, "두드러지는 실적 개…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2017-03-31 09:10 업데이트 : 2017-03-31 09:10

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이베스트투자증권에서 31일 POSCO(005490)에 대해 "두드러지는 실적 개선세"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 370,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 배은영 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 POSCO(005490)에 대해 "올해 본업인 철강 부문의 경쟁력 강화가 예상되는 가운데 연결 자회사의 실적 개선이 예상된다. 해외 철강 자회사의 이익 개선세 지속, 지난해 일회성 비용 반영 등에 따라 6,255억원 영업적자를 기록하였던 E&C 부문의 실적 정상화 등이 기대된다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "동사의 1Q17 별도 매출액과 영업이익은 각각 7.0조원(+21.2% YoY, +8.5% QoQ), 7,400억원(+27.1% YoY, +51.6% QoQ)을 기록하였다. 이는 일부 철강재의 가격 인상으로 탄소강 ASP가 약 8.4만원 상승하였고, 주요 원재료 투입가격 상승 및 비용 절감 노력 등으로 원가는 약 6.7만원 상승하여 마진 스프레드가 약 1.7만원 개선되었기 때문"라고 밝혔다.

한편 "동사는 적극적인 구조조정을 통한 재무구조 개선 및 불확실성 축소 등에 따른 기업가치 상승, 자체적인 Product mix 개선 및 적극적인 비용절감 노력 등을 통한 실적 안정화 및 수익성 개선, 중국 정부의 지속적인 구조조정 노력 및 확대재정정책 등을 통한 중국발 공급충격 완화, 수요 지속 등에 따라 철강 가격의 하방경직성 강화 등이 예상되어 긍정적"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 230,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 370,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수(신규)	시장수익률(유지)
목표주가	350,714	400,000	300,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 370,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 5.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 400,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170331	매수(유지)	370,000
20170330	매수(유지)	370,000
20170309	매수(유지)	370,000
20170126	매수(유지)	330,000
20161027	매수(유지)	300,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170331	이베스트투자증권	매수(유지)	370,000
20170331	삼성증권	매수	380,000
20170331	HMC투자증권	매수	380,000
20170331	한국투자증권	매수(유지)	365,000