[ET투자뉴스]카카오, "단기 2Q 게임 모…" 매수(유지)-이베스트투자증권

발행일 : 2017-03-28 10:22 업데이트 : 2017-03-28 10:22

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이베스트투자증권에서 28일 카카오(035720)에 대해 "단기 2Q 게임 모멘텀 주목. 장기 O2O 잠재력 유효"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 115,000원을 내놓았다.

이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.

목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 38.7%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing

이베스트투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "2Q17 론칭 예정 모바일게임 중 공개된 일정은 5-6개인데 이중 ① 의천도룡기(개발사 중국 퍼펙트월드. 2/28 국내시장 for 카카오 계정 론칭. 4:33과 공동 퍼블리싱), ② 여명(개발사 중국 라인콩. 3/14 국내시장 for 카카오 계정 론칭. 라인콩코리아와 공동 퍼블리싱) 등은 각각 3/27 기준 구글 매출순위 7위, 8위를 기록하는 등 이미 히트를 시현하고 있어 2Q17 실적에 큰 기여를 할 것으로 기대된다"라고 분석했다.

또한 이베스트투자증권에서 "1Q17 연결실적은 매출 4,294억원(QoQ -5.4%), OP 314억원(QoQ -17.7%)으로서 전분기 대비 부진할 전망. 1Q17 실적은 기본적으로 광고업 비수기, 로엔 음반 판매 전분기 특수에 대한 역기저, 게임부문 부진 등으로 인해 전분기 대비 숨을 고를 것이라는 점은 예상되었던 부분"라고 밝혔다.

한편 "카카오택시는 기본 트래픽 측면에선 빅히트를 시현하고 있으며 향후 언젠가 콜비를 받게 될 경우 동사 밸류에이션 기여도는 매우 클 것이다. 카카오드라이버도 향후 카카오택시 못지 않게 국내 대리운전 서비스 시장을 선도할 가능성이 크다고 판단한다. 동사는 기본적으론 O2O 잠재력을 바탕으로 한 중장기 다크호스 종목이라 하겠다"라고 전망했다.

◆ Report statistics

이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년3월 150,000원까지 높아졌다가 2016년9월 100,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 115,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	트레이딩매수	매수(유지)	HOLD
목표주가	103,895	140,000	85,000

*최근 분기기준

오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 115,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.7% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 140,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 85,000원을 제시한 바 있다.

<이베스트투자증권 투자의견 추이>

의견제시일자	투자의견	목표가격
20170328	매수(유지)	115,000
20170210	매수(유지)	115,000
20170105	매수(유지)	100,000
20161209	매수(유지)	100,000
20161111	매수(유지)	100,000

<최근 리포트 동향>

의견제시일자	증권사	투자의견	목표가
20170328	이베스트투자증권	매수(유지)	115,000
20170321	BNK투자증권	매수(유지)	120,000
20170314	한화투자증권	HOLD(유지)	90,000
20170309	신한금융투자	매수(유지)	105,000